产销两旺,全年业绩有保障,天齐锂业股价难言见顶
7月10日,曾经的总舵主徐翔妻子应莹在社交媒体发布《每周市场点评》。在文末,“股神妻子”提到天齐锂业戴维斯双击已达顶峰,价格已高估。此点评一出,周一(7月11日)开盘,天齐锂业跳空低开,随后直接封死跌停,带领整个锂矿板块集体扑街,不过尾盘打开了跌停,天齐锂业全天成交近百亿。除了锂矿股大跌,此前大火的汽车板块也一起吃面。
随后, 天齐锂业方面回应称, 提醒投资者理性看待市场评论,注意投资风险。公司目前经营一切正常。
值得一提的是, 两天后(7月13)日,天齐锂业将赴港股上市。 此次天齐锂业的H股发行的价格82.00港元,发行数量为1.64亿股,募资近百亿元,其中LG化学、中创新航、德方纳米三家签订长协合同的产业链企业出现在名单中。
天齐锂业“蛇吞象”成就江湖地位
天齐锂业一路走来也算颇为曲折,天齐锂业起家于四川, 20年里经历了企业改制、深交所上市、资本扩张、全球收并购等阶段。这也是一家很具有个人特色的企业,天齐锂业之所以成为全球的锂矿巨头,创始人的两次豪赌成就了现在的江湖地位。
最值得称道的是2018年公司举债35亿美元收购SQM的股权的部分股权,要知道那会天齐锂业还是一家小企业。结果收购后不久,锂矿行业迎来下行周期,锂矿价格暴跌,天齐锂业陷入债务危机,其中2020年公司亏损超60亿,公司险些破产。不过好在天无绝人之路,随着新能源汽车的火爆,带动上游锂矿价格的暴涨,天齐锂业绝境重生,业绩暴涨,股价也随后见底反转,公司股价翻了好几倍。
天齐锂业依托全球的扩张,公司拥有非常优质的锂矿,根据市场公开消息显示,开采成本极低,估计天齐锂业的锂精矿开采成本仅2000元/左右,其他锂矿企业均要高许多。目前1吨的电池级碳酸锂成本7万元/吨左右。凭借着极低的开采成本,加上高企的售价,天齐锂业也是赚的盘满钵满。一季度,天齐锂业的营收52.57亿,净利润33.28亿元,毛利率高达85.28%,堪比茅台。
景气度已然较高,股价难言见顶
虽然此次天齐锂业及各大锂矿股迎来暴击,但是无论从上游还是下游的情况来看,股价难言见顶。
上半年,新能源汽车仍然销售火爆,我国新能源汽车保有量1001万辆,首次突破千万辆大关,今年上半年新能源汽车注册量高达220.9万辆,与去年相比增加110.6万辆,同比增长100.26%,也创下历史新高。
而跟天齐锂业业绩直接相关的锂矿价格目前仍然维持在高位,根据Pilbara公告显示,其2022年第三次锂精矿拍卖提前结束,折算的单吨碳酸锂生产成本已至45.23万元/吨。
在新能源产销两旺的背景下,天齐锂业的业绩是名牌的,如果下半年仍然维持高位,预计全年净利润高达200亿。此次大跌后,天齐锂业市值不到2000亿,预计市盈率不到10倍,明显不算高估。而此次市场关注的业绩迎来顶峰很难有事实上的支撑。
更重要的是,随着港股上市后,天齐锂业的负债率进一步降低,而其抗风险能力则进一步提高。
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