【概述】

泡财经获悉，7月5日午间，扬电科技(301012.SZ)公告称，公司持股5%以上的股东朱祥计划以集中竞价交易、大宗交易或者深交所等监管机构许可的其他方式减持公司股份不超过252万股，占公司总股本比例3%。其中，通过集中竞价方式减持股份总数不超过公司股份总数的1%；通过大宗交易方式减持股份的总数不超过公司股份总数的2%。

截至目前，朱祥持有公司600万股，占公司总股本比例7.14%。朱祥所持股份来源为首次公开发行前持有的公司股票。

【科普】

扬电科技专注于变压器及相关产品在电力和电子领域的应用，主要从事节能电力变压器、铁心、非晶及纳米晶磁性电子元器件三大系列产品的研发、生产与销售。

【解读】

扬电科技首次公开发行部分限售股份于2022年6月22日上市流通，其中朱祥所持公司股份也是在此次解除限售。这也意味着解禁之后，扬电科技第三大股东朱祥就在以“自身资金安排及经营需要”进行减持。

上述顶格减持后，朱祥持股将降至4.14%。低于5%持股后，也意味着今后朱祥拟继续减持将不再需要预披露。

扬电科技于2021年6月22日登陆深交所，股价曾于11月26日达到历史高点84.88元/股，此后开始震荡向下，截至2022年7月5日收盘于39.85元/股，高点至今跌幅53.05%。但相较发行价8.05元/股，涨幅仍高达395.03%。

如若按今日收盘价来计，朱祥通过集中竞价交易方式顶格减持部分将获得利益3347.4万元。

事实上，上市后，扬电科技业绩表现并不算好。2021年实现营收同比增长16.78%至5.12亿元，归母净利润仅同比增长5.06%至5155.44万元。显然，公司业绩增速要慢于营收且已陷入“缓增”。

如若再往前看3个会计年度的数据，就会发现近年来扬电科技业绩几乎没有增长。据choice数据，2018年-2020年公司实现归母净利润5024.1万元、4587.32万元和4907.21万元，相应增速为26.26%、-8.69%和6.97%。

增速缘何如此？分拆其主营业务会看的更清晰，变压器业务是公司营收主要来源，2021年实现收入同比增长19.74%至4.84亿元，在营收中占比94.58%。其中，节能电力变压器实现收入3.6亿元，占比营收70.43%。但这一业务毛利率并不高，2018年-2021年公司节能电力变压器系列的毛利率分别为22.96%、24.1%、24.04%和21.31%。毛利率非但没有提升，反而发生一定幅度回落。

据其招股书数据，从细分市场来看，电力变压器行业正处于高端产品竞争激烈、低端产品产能过剩的阶段，形成金字塔型结构。在特高电压应用领域、非晶领域等技术壁垒较强的细分市场，生产厂家较少，市场集中度较高，其中国内大型企业抢占了很大市场；而在中低端市场领域，国内厂商数量快速增长，但由于其技术和资金实力不强，无法向高端产品拓展，产品附加值较低，因此该部分市场产能严重过剩。

【相关企业业绩近况】

2022年一季度，扬电科技实现营收1.92亿元，同比增长120.55%；归属于上市公司股东的净利润2410.96万元，同比增长184.68%；扣除非经常性损益的净利润2417.11万元，同比增长180.64%。

来源：泡财经