6月29日，市场未能延续近期的强势表现，三大指数盘中全线回调，上证综指下跌1.40%失守3400点，深成指、创业板指跌幅均超过2%。盘面上来看，近期大热的汽车、光伏、锂矿等板块均大幅下挫，地产、建材、医药等板块则逆势走强。个股方面涨少跌多，上涨家数不足800家，下跌家数近4000家。

量能方面，6月29日两市成交额有所放大，全日成交金额超1.3万亿元。北向资金方面，全天持续流出，临近尾盘又持续流入，全天来看，小幅流出了16.83亿元，其中沪股通净流入为0，深股通净流出16.83亿元。

北向资金流入流出情况，数据来自于WIND

从技术面来看，上证综指这一轮反弹已足2个月，反弹幅度近20%。在昨天反弹之后，上证综指很快又逼近了年线阻力位。因此在这个时点和位置，市场出现调整也非常正常。再加上昨日外围市场的暴跌、以及美国政府又以“涉嫌支持俄罗斯军事和国防工业”的由头将5家中国企业列入贸易黑名单等消息的扰动，引发了外资的担忧，6月29日早盘外资持续净流出，也带动了市场指数向下调整。

上证综指日K线图，数据来自于WIND

展望后市，国盛证券指出，与海外经济进入滞涨周期不同，在外围大幅波动的背景下A股继续走出独立行情，展现出后疫情时代的独特韧性，市场短期或继续以“我”为主，在稳经济一揽子政策措施接连落地之际，保持较强的独立走势。行业配置方面，一方面可以关注车购税刺激叠加供给链修复下的汽车板块，一方面可以关注欧洲能源转型加持的光伏、新能源板块，另外也可以关注政策落地至实物工作量的稳增长板块。

板块方面，近期大热的汽车板块出现了调整，汽车ETF(516110)下跌6.17%，成交金额超1.5亿元，新能源车ETF(159806)下跌4.90%，智能汽车ETF(159889)也下跌了3.56%。汽车板块的调整更多是出于技术层面的原因，自4月27日以来的这一波行情中，汽车板块累计反弹幅度达到了58.45%，同期沪深300指数的涨幅为18.67%，行业超额收益显著。在如此惊人的涨幅之下，部分资金有短期获利了结的需求，因此行情出现反复实属正常。

汽车ETF4月27日至6月28日市场表现，数据来自于WIND

从基本面的角度来看，我们在《汽车政策市，芯片短空长多》中提到，短期购税政策利好、疫后需求集中放量、以及换车周期是推动汽车板块成为这一轮反弹急先锋的几大推动力;长期，电动化、智能化、自主品牌崛起的主线依然使得行业发展保持高景气度。在消费刺激政策退出前，汽车板块或持续有不错的配置窗口。“恐高”的小伙伴们可以借市场调整的机会积极布局汽车ETF(516110)、新能源车ETF(159806)等相关板块。

近期表现强势的养殖板块6月29日也出现了调整，养殖ETF(159865)下跌4.21%。消息面，近期披露了全国5月能繁母猪的存栏数据，5月的数据为4192万头，环比增长0.4%，相当于4100万头正常保有量的102.2%。

生猪存栏-能繁母猪数量，数据来自于WIND

我们在《梁杏：猪价节节走高，猪周期拐点何时到来?》中给大家分析过，目前去化幅度相较历史并不算高，且由于疫情的关系整体需求或受到一定程度的影响。再加上近期生猪、仔猪价格的上行，多重因素叠加或进一步拉长这一轮产能去化的周期。因此这一轮猪周期或仍处于左侧区域，市场行情存在反复也很正常。关注养殖板块的小伙伴可逢调整逐步布局养殖ETF(159865)。

6月29日港股科技ETF(513020)受外围市场的影响，下跌4.28%。近期港股的关注度显著提升，从市场消息来看，香港回归25周年在即，DD将出席庆祝香港回归祖国25周年大会，投资者对香港市场迎来政策利好有不少期待。此外，上周《反垄断法》修订落地，平台经济监管政策集中释放期可能已过，未来是细则逐步深化实施阶段，常态化监管有望逐步到来，政策底信号出现。近期可以看到政策层面表态，进一步支持平台经济及数字经济的发展，且游戏版号审批已经恢复，相关上市公司的业绩有望改善。后续可以继续关注港股科技ETF(513020)。

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