作者：杨雷，编辑：小市妹

6月7日，因股票交易严重异常波动，上交所向莱特光电（688150）发出监管工作函。

在5月27日-6月7日期间，莱特光电累计上涨158.79%。原因是中信证券新材料团队发出一份研报，预测莱特光电2022-2024年归母净利润为2.15、4.06、5.48亿元。

此外，因股价偏低、流动市值较小，吸引多个一线游资参与，增加了股价活跃度。“赵老哥”、“宁波桑田路”、“量化基金”相继出现在龙虎榜上。

然而，莱特光电最新在监管函回复中否认了券商业绩预测的真实性。受此影响，今日公司股价大跌20%，市值一日跌去29亿元。

据了解，莱特光电成立之初主要从事专用化学品、电子化学品贸易，从2013年开始布局显示材料领域，目前公司主要产品为OLED终端材料。截止至2021年年末，OLED有机材料占公司营收比重为90.09%。

莱特光电的下游客户是中国的OLED面板厂商，而OLED面板又应用在消费电子、车载设备等领域。莱特光电的亮点是，公司为京东方OLED 发光功能材料中唯一国内供应商，为华星光电 OLED 终端材料的唯一国内供应商，为和辉光电平板系列 Red Prime材料唯一国内供应商

从行业看，外界预测到2023年国产OLED材料市场规模可能会突破270亿元。不过，由于国内企业进入OLED行业时间较晚，韩日欧美企业在上游材料及设备两大关键领域话语权较高。而随着国内对卡脖子领域重视，OLED产业链有望迎来国产替代趋势。

作为典型的技术密集型行业，OLED材料企业需要不断加码研发投入，才能形成一定技术壁垒。而在研发费用率、研发人员平均薪酬、专利数量方面，莱特光电皆弱于同行公司奥来德（688378）。

2021年，莱特光电研发投入为3667万元，占营收比重为10.89%，而奥来德研发投入为7113万，占营收比重为17.52%。

去年，莱特光电获得授权专利91项，获得发明专利授权48 件，而奥来德公司共拥有授权专利172件，发明专利147件。莱特光电研发及技术人员有79人，平均年薪为17.72万元。奥来德的研发人员有77人，平均年薪为29.99 万元。

与同行公司有一定相似的是，莱特光电历史业绩波动大。从2013年-2021年，莱特光电归母净利润增速最高为47490.37%，最低为-94.21%。在2018年以前，公司归母净利润规模低于1300万元，进入2019年后业绩才实现大幅增长。

莱特光电面临的机遇是OLED材料行业国产替代化，且公司已具备给国内知名面板厂商供货经验。若想保持业绩持续增长，它还需要努力拿下更多的客户群体。

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