声称境外债务重组工作取得重大进展的当代置业将旗下绿建板块业务摆上了货架。

6月6日早间，当代置业对外透露称，拟出售北京当代绿建工程项目管理集团有限公司（下称“当代绿建”）全部股权，所得款项净额将用作公司营运资金。

大约一周前，该公司获开曼群岛大法院许可，将在6月29日召开债权人大会。其直言，在法院流程顺利的情况下，公司将在未来几个月内完成海外债务的重组，全面解除境外高息债的违约状况。

自去年10月美元债违约至今，当代置业一直奔走在化债的路上。如今海外债务取得实质性进展，笼罩在这家百强房企头上的阴影似乎终于有了消散的迹象。

五折甩卖资产

6月6日早间，当代置业公告称，公司间接全资附属公司已与买方订立协议，拟以4947.38万元的价格出售当代绿建全部股权。

公开信息显示，当代绿建成立于2016年4月18日，主要从事建设项目管理、工程咨询及工程技术咨询。该公司设有两家分公司，分别为北京当代绿建科技集团有限公司西安分公司及北京当代绿建工程项目管理集团有限公司河北分公司，同时其还投资了10家公司，包括8家并表附属公司和2家不并表公司。

尽管成立数年，但当代绿建创造的价值却十分有限。2020年及2021年期间，该公司及其附属公司和分公司分别实现未经审核除税及非经常项目后溢利444.9万元、-2140.6万元，截至今年3月末的未经审核合并资产净值约8972.5万元。

以此计算，这笔交易代价相当于标的公司资产净值的55%。而除了折价贱卖外，各方拟定的付款流程也在一定程度上为买方上了一道保险。

根据协议内容，所涉交易款项将分三期支付，其中第三期款项的支付将视标的公司经营情况而定，即从2022年3月31日起计21个月之内，标的公司现金流量净额应不少于7067.68万元，评估目标达成的话，买方将在5个工作日内支付第三期款项2473.69万元。

而倘若未达成经协定累计现金流量净额目标的70%，则买方无须支付第三期款项；若达成70%但未达成100%，则买方只须支付第三期款的50%。

同时，在向卖方支付每期款项时，买方有权从该款项中扣除卖方应付的债项、开支、违约金、赔偿金等。

由于交易中豁免了部分应收账款，当代置业获得债务豁免收益约4195.1万元。叠加股权转让，此次交易预计将确认未经审核会计总收益约6700万至9170万元，所得款项净额将用作集团营运资金。

《国际金融报》记者注意到，此番谨慎接下当代置业绿建业务的买方为腾云筑科置业有限责任公司（下称“腾云筑科置业”），该公司成立于2020年12月16日，注册资金1亿元，隶属于世纪金源集团。

世纪金源集团的地产业务规模并不大。根据中指院数据，2021年，该公司实现全口径销售额128.1亿元，位居行业第148名；今年前5个月，其仅实现16.4亿元销售额，排名下滑至第161名。

世纪金源之所以下场收购，大概率是为了集团重点打造的腾云筑科，这一业务定位与当代绿建颇为契合。

其在官网中介绍，为顺应中国地产行业提质换档以及新型城市发展需求，公司专门设立腾云筑科，意在以建筑科技赋能，推出融合绿色节能、智能家居、数字智慧、物联网等服务场景于一体的泛地产轻资产解决方案，打造新型科技地产。

债务重组进行时

一个很明显的信号是，在这场交易中，当代置业不再犹豫不决、难以割舍。即便交易对价打折、付款流程设立对赌条款，但在流动性危机以及越来越难以资产变现的大环境面前，这一切都显得没那么重要了。

2021年10月下旬，当代置业一笔2.5亿、票息率12.85%的美元债展期失败，公司未能按期偿还相关债务，部分债权人要求提前偿还相关融资款。

突然的债务违约打乱了当代置业出售旗下物业公司第一服务的计划。

该年10月7日，融创服务与第一服务签订框架协议，拟以6.93亿元的价格收购后者约32.22%股权，且可能会向其提出无条件强制性现金要约收购。若完成强制性收购，第一服务将成为融创服务的全资附属公司，并将申请退市。

然而，当代置业流动性问题的爆发令融创服务变得更加谨慎起来，他们认为这些问题为第一服务的发展埋下了诸多风险，因而就交易对价进行了调减，同时调整了交易相关的安排。

12月31日，卖方突然推翻双方就交易对价及相关交易安排已达成的共识，交易终止。同时自终止日期起1年内，未经融创服务事先同意，第一服务所有控股股东卖方不得出售或转让其持有的股份。

物管业务被“禁售”意味着当代置业失去了一宗最能卖得出价钱的大宗资产，也意味着当代置业需尽快寻求其它可行性方式缓解公司资金压力。

这显然并不容易。2022年2月，当代置业主动公布了与债权人的协商结果，公司计划进行境外债务重组。资料显示，其目前共有5只存续美元债，规模超13亿美元，平均票息为11.58%。

根据相关媒体报道，当代置业本次债务重组将以现金赎回、发行新票据的方式进行。一方面，公司计划拿出2291.6万美元现金赎回部分票据，具体资金在债权人之间按照比例分配。同时，其计划发行五笔新票据，通过以新还旧的方式，偿还上述债券。

今年3月24日，该公司公告称，占现有票据未偿还本金额75%以上的债权人已订立重组支持协议，以支持建议重组。在后续的法院程序中，若公司获得整体债权人75%以上出席人数的一半以上支持率，则可以正式通过法院重组，全面解除相应的债务违约。

而市场亦有消息称，当代置业近期在纽约提交了第15章破产申请，该法律程序允许公司在其他地方实施重组时保护美国资产。

如今，债券人大会召开在即，若一切顺利，陷入泥沼近一年的当代置业将终于可以向前迈进一步。