华宝新能IPO:业绩增速逐步回落 受境外及电商影响或较大
得益于原材料价格上涨等因素华宝新能近年来业绩增长较快,但公司自身产品结构较为单一,以境外销售为主,线上销售占比较高。
2022年3月30日,深圳市华宝新能源股份有限公司(以下简称:华宝新能)在创业板上会通过。4月11日,公司已提交注册。
招股书显示,华宝新能本次拟公开发行2454.17万股,占发行后总股本25.56%。预计募集资金6.76亿元,其中2.52亿元用于品牌数据中心建设项目、1.98亿元用于便携储能产品扩产项目、0.99亿元用于研发中心建设项目以及1.27亿元的补充流动资金。
翻阅招股书发现,得益于原材料价格上涨等因素华宝新能近年来业绩增长较快,但公司自身产品结构较为单一,以境外销售为主,线上销售占比较高。针对上述情况,发现网向华宝新能公开邮箱发送采访函请求释疑,截至发稿前,华宝新能并未给出合理解释。
业绩增速回落且产品结构单一
公开资料显示,华宝新能是行业领先的便携储能品牌企业,致力于锂电池储能类产品及其配套产品的研发、生产及销售。其中,便携储能产品为公司的核心产品,可应用于户外旅行、应急备灾等场景,为客户提供绿色低碳的能源解决方案,产品得到消费者广泛认可。
值得关注的是,近年来华宝新能营业收入增长十分迅猛。2019年-2021年,华宝新能实现营收分别为3.19亿元、10.70亿元和23.15亿元,同比增速分别为55.23%、235.44%和116.38%。不过,从同期归母净利润来看,分别为0.36亿元、2.34亿元和2.79亿元,同比增速分别为692.54%、541.43%和19.46%,呈现逐步回落态势,显示公司业绩增长或即将进入瓶颈期。
来源:Wind(华宝新能)
与此同时,华宝新能还在招股书中披露了自身2022年1-3月的业绩预告:预计实现营业收入为50400.00万元至61600.00万元,同比增长25.21%至53.04%;预计净利润为6120.00万元至7480.00万元,同比下降9.07%至25.60%。
华宝新能在招股书中表示道,“主要系因为电芯等主要原材料采购价格上涨和受“新冠”疫情影响导致头程运费成本增加,以及公司加大对产品营销推广、新品设计研发等销售、研发费用的投入导致。”
来源:招股书(华宝新能)
公开资料显示,华宝新能的主要产品为不同容量规格的便携储能产品及充电宝,以及可与便携储能产品配套使用的太阳能板及相关配件等,存在产品结构较为单一的情况。
2019年-2021年,其便携储能产品实现营收分别为2.50亿元、8.93亿元和18.35亿元,占主营业务收入的比例分别为78.83%、83.52%和79.82%;太阳能板实现营收分别为1503.35万元、1.55亿元和4.40亿元,占主营业务收入的比例分别为4.75%、14.54%和19.12%;充电宝实现营收分别为5004.91万元、1056.12万元和1.97万元,占主营业务收入的比例分别为15.80%、0.99%和0.00%。
来源:招股书(华宝新能)
对此,华宝新能在招股书中坦言道,“若公司产品所在领域出现市场价格不可逆的大幅度下降等不利影响,且公司未能顺利推出新产品并有效拓展市场,则公司将面临业绩波动较大的风险。”
以境外销售销售为主 线上销售占比高
据了解,华宝新能主要采用线上、线下相结合的模式实现全球化销售,其中,境外销售占据主要地位。
2019年-2021年,境外销售实现营收分别为2.76亿元、9.63亿元和21.28亿元,占主营业务收入的比例分别为87.27%、90.09%和92.55%;境内销售实现营收分别为0.40亿元、1.06亿元和1.71亿元,占主营业务收入的比例分别为12.73%、9.91%和7.45%。
来源:招股书(华宝新能)
进一步来看华宝新能的境外市场。2019年-2021年,线上销售实现营收分别为1.87亿元、8.24亿元和18.80亿元,占主营业务收入的比例分别为67.54%、85.60%和88.35%;线下销售实现营收分别为0.90亿元、1.39亿元和2.48亿元,占主营业务收入的比例分别为32.46%、14.40%和11.65%。
来源:招股书(华宝新能)
对此,华宝新能在招股书中提出了两点风险提示。
一方面,华宝新能境外销售收入占比较高,为公司营业收入和利润的主要来源,业务受所在国家及地区的政局动荡、战争、动乱、敌对状态以及对华政策影响较大。如近年来美国在国际贸易战略、 进出口政策和市场开发措施等方面有向保护主义、本国优先主义方向发展的趋势,与中国之间的贸易摩擦存在进一步升级的风险,将可能导致华宝新能产品在美国的进口门槛、关税成本等增加,进而对公司的经营产生不利影响。
另一方面,华宝新能主要通过亚马逊、日本乐天、日本雅虎、天猫和京东等国内外知名第三方电商平台销售产品。若第三方电商平台自身经营状况发生不利变化,或相关电商平台所在国家或地区的政治经济环境出现不稳定因素,或公司与第三方电商平台的稳定合作关系在未来发生重大不利变动,亦可能对华宝新能在相关平台的正常经营活动、财务状况造成不利影响。
(记者罗雪峰 财经研究员陈康利)
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