5月25日，A股市场震荡反弹，午后在金融、地产等板块的助力下涨超1%重返3100点上方，深成指、创业板指均走高，分别上涨0.7%和0.32%。盘面上来看，汽车板块午后再度走强，此外游戏、养殖、煤炭、软件等多个板块表现轮番活跃，市场呈现板块热点快速轮动的特征。个股也呈现普涨格局，上涨家数超4000家，下跌家数仅600余家。

量能方面，5月25日两市成交额相较昨日略有萎缩，全日成交约7600亿元。北向资金方面，净流入34.09亿元，其中沪股通流入20.44亿元，深股通流入13.65亿元。

近期北向资金流入流出情况，数据来自于WIND

消息面，5月25日盘后有一个重要的会议正在召开，高层召开全国稳住经济大盘电视会议。此次会议直通县(区)，据媒体估计会议参与人数将超过十万人。据经济观察网报道，此前也有电视会直达县一级，但像现在横向到边纵向到底，这么大的阵势的极为少见。会议规模阵仗之大，参与人数之广，也表明了国家对于经济“稳增长”的决心和力度。后续，可以关注此次会议提到的具体内容和相关政策推行，若有“惊喜”或有助于市场行情进一步反弹。

另外，相关部门发布关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见，提到要有效盘活存量资产，并精准有效支持新项目建设，回收资金优先支持大型清洁能源基地等重点领域项目。上述两则消息也提振了5月25日的市场情绪，市场指数5月25日也是一路震荡上行，上证综指重回3100点。

盘面上来看，5月25日汽车板块午后表现强势，汽车ETF(516110)上涨3.47%。自4月27日市场反弹以来，汽车板块的这一轮反弹幅度已近30%，反弹力度可谓非常迅猛，强于新能源板块，也远超沪深300指数。

4月27日市场反弹以来部分标的的市场表现，数据来自于WIND

市场资金为何青睐于汽车板块?我们在《汽车ETF又加油了》中给大家梳理过，其一是疫情进入下半场之后，汽车工业的复工复产明显提速。目前上海、江苏的零部件整体复工率约50%，电车零部件复工率普遍超过70%，瓶颈零件产量提升;其二是超预期政策的出台，阶段性减征部分乘用车购置税600亿元;汽车央企发放的900亿元货车贷款要银企联动延期半年还本付息;以及多地发布补贴政策促进汽车消费。加快供应的同时又刺激需求，双管齐下的政策共同推动了汽车板块的这一轮反弹。后续，可继续关注汽车ETF(516110)。

5月25日影视板块表现不俗，影视ETF(516620)大幅上涨4.42%，成分股视觉中国、金逸影视等涨停收盘。从总量上来看，目前国内的这一波疫情正逐步步入尾声，此前受疫情因素影响，国内影业的经营短期承压。而随着疫情逐步结束，国内影视公司或会加强业绩修复，静待疫后复苏。

5月25日“稳增长”板块也表现不俗。基建ETF(159619)上涨2.44%，建材ETF(159745)上涨1.05%。此外，钢铁ETF(515210)上涨1.27%，煤炭ETF(515220)上涨2.13%。基建和地产是稳增长政策发力的主要方向，这两条主线4月以来相对表现较弱，主要原因是疫情反复导致开工和销售节奏延后。后续政策落地、疫情好转和数据改善下，产业链相关的基建ETF(159619)、房地产LOF(160218)、建材ETF(159745)、家电ETF(159996)等仍是可以重点关注的标的。