上周A股震荡整理后走高。周五跳空上涨，全周涨2%，上周五指数的突破，很大程度上是受到了5月LPR超预期调降的刺激。周末消息面上，中办、国办印发《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》，有利于数字经济概念股的活跃；河南省发布《关于进一步加快新能源汽车产业发展的指导意见》，斯诺威矿业54.29%股权，在京东破产拍卖平台最终成交价超20亿元，有利于新能源汽车产业链的继续表现；中央财政下达资金100亿元，再次向实际种粮农民发放一次性农资补贴，有利于刺激粮食、种业和农化板块；猴痘病毒蔓延11国，对医药生物板块形成刺激；武汉南京“楼市新政”紧急叫停，暂时试探了地产政策的底线；加拿大政府禁止华为中兴有关电信设备进入加拿大市场，对相关板块形成压力。

当下时点，疫情虽仍干扰市场，但上海拐点和北京可控的预期有利于缓解疫情对行情的压力，人民币汇率贬值预计也过了最快的阶段，而在疫情对经济形成更大下行压力的背景下，后市行情更大可能会切换为稳增长政策的定价逻辑。稳增长政策会否更多和更大力度的出台以及政策效果的发挥将成为行情的主要影响因素，主线上，稳增长涉及的政策发力点、疫情复苏、超跌反弹等可重点关注。