上周市场延续上涨，本轮行情成长股率先完成超跌修复，价值风格相对疲弱。核心逻辑是全国疫情逐渐缓解、稳增长政策进一步加码，市场信心修复风险偏好提升，高景气的板块表现相对占优，新能源，光伏、风电以及汽车相关的成长板块表现明显好干价值板块。

后市来看，指数快速上行阶段或告一段落，进入到震荡分化等基本面验证的阶段。短期来看，稳增长政策细则密集落地，后续进入政策效果验证期，需要关注基本面数据能否出现拐点信号；同时美联储加息缩表一定程度上制约成长股估值，使得成长板块超跌修复完成后进一步提升估值也有难度。

综上，我们认为行情进入分化阶段，指数进一步上行高度有限，关注结构性机会即可。板块上关注受益于促销费政策的汽车、家电以及受宏观经济影响较弱二季度延续高增长的军工、光伏等板块；同时关注疫后复苏相关的餐饮旅游、机场航空等行业。祝大家好运！