《投资者网》孙先锋

编辑 吴悦

这家另辟蹊径的跨国互联网公司找到了属于自己的新领地——海外市场。

4月28日，中国领先的互联网平台出海企业昆仑万维科技股份有限公司（以下简称昆仑万维，300418.SZ）披露公司2021年年度报告。数据显示，昆仑万维2021年实现营业收入48.5亿元，实现归属于上市公司股东的净利润15.47亿元。其中，海外市场贡献七成营收，达到34.28亿元，同比增长45%。

截至2021年底，公司的业务遍及一百多个国家和地区，全球累计月活跃用户近4.5亿，海外市场收入贡献达70%，并预计于2022年进一步提升至约80%。

据了解，过去几年，昆仑万维沉淀了大量成功的中国互联网商业模式，积累了成熟的数据分析、产品开发运营及用户洞察能力，作为中国第一批出海的互联网企业快速切入海外市场，为全球用户带去更优质的产品和服务。实现了基于海外信息分发平台Opera、海外社交娱乐平台StarX、全球移动游戏平台Ark Games、休闲娱乐平台闲徕互娱和科技股权投资五大业务板块。

在过去的2021年，公司完成了Opera和StarX的并购后，在海外的业务实力迈上了新台阶，具备较强的穿越经济周期的长期盈利能力和现金流能力。昆仑万维在2021年实现经营性净现金流11.7亿人民币，同比2020年调整前经营性净现金流增加62%，进入新的高速成长阶段。

“过去中国企业出海喜欢平移国内的成功产品，结果则是成功率非常低。”昆仑万维总经理方汉表示，“因为企业想干什么，和用户想要什么完全是两回事，所以我们在海外的运营思路是从下往上，从用户需求开始。同时，我们也不太担心有竞争对手，因为这块领域巨头根本看不上。”

如今，这块被国内互联网大厂忽视的海外市场，正成为昆仑万维高速增长的新领地。这本质上是中国的互联网能力溢出到海外，并摸索出了一条中国特色的海外打法。

独占海外先机

2015年，昆仑万维以一家游戏公司的身份在A股成功上市。7年过去，相较上市之初，昆仑万维一边收购优质资产，一边开发自研，在全球南征北战，完成了从一家游戏公司向跨国互联网平台公司的转型，资产质量也有了明显的提升。

擅长在全球寻找优秀标的的昆仑万维集团创始人周亚辉不仅仅是在出海领域创业成功的典范，也是一把投资好手。上市之后，他在科技、医疗、金融、电商、社交等各个行业都有所涉猎，且往往能在项目早期慧眼独具，看到埋没在沙子里的金块。

2021年4月并表的音频社交平台Star Group（现更名为StarX）就是周亚辉带领团队成功孵化的公司之一。

得益于前瞻性的出海战略布局，公司海外业务逐步进入收获阶段。年报显示，对照相同口径的存续业务，报告期内公司海外业务收入达到34.28亿元，同比增长45%，今年该占比将进一步提升。

在2021年将Opera纳入合并报表范围后，昆仑万维进一步夯实全球化业务布局的基础。Opera在第三方浏览器行业保持市场份额第一的地位，并不断丰富产品矩阵，实现从浏览器向信息分发平台、UGC平台的转型发展，并将业务拓展至更多国际市场。根据Opera 2021年第四季度报告显示，其平均月活跃用户近3.6亿，并在拉美及北美地区分别实现35%及22%的快速用户增长。

截至报告期末，Opera GX（PC+移动端）月活跃用户已突破1400万，较上年同期增长100%。Opera元宇宙项目月活跃用户体量达到约100万，游戏社区平台GXC自2021年四季度上线以来，发布游戏已超过1000款，增长迅猛。随着游戏开发门槛的降低，以及游戏发布体验的提升，越来越多开发者将加入社区，进一步强化UGC生态的正向循环。

报告期内，StarX继续保持高速增长。在稳固东南亚及中东等核心市场的基础上，持续向人口大国及高ARPU值地区扩张，现已相继进入拉丁美洲及欧洲部分国家。截至报告期末，StarMaker累计注册用户约2.4亿，在全球82个国家的音乐/音频类下载榜单排名前五，其中26个国家排名第一。

2021年，公司完成了全球移动游戏平台Ark Games的战略升级。Ark Games在东南亚地区上线全新自研MMORPG游戏《The Legend of Neverland》（中文名《梦幻岛传说》，原名《圣境之塔》），并取得良好反响。该游戏已于2022年第一季度在中国港澳台地区上线，后续将陆续在中国大陆和欧美地区上线，中国大陆地区将由巨量引擎独家代理发行。

与五年前相比，昆仑万维收入及利润规模均显著增长。营业收入从24.25亿元增长至48.5亿元，归母净利润从5.31亿元增长至15.47亿元。公司收入来源也更加丰富多元，整体收入结构更为均衡。

年报显示，截至报告期末，昆仑万维社交娱乐、广告、搜索及游戏等各项收入在营业收入中占比分别为43.7%、20.17%、16.22%及16.04%。

同时，过去五年，随着公司的持续发展壮大，以及优质资产的不断注入，公司资产规模与质量显著提升。截至2021年末，昆仑万维资产总规模达到178.99亿元，较五年前增长近两倍。归属母公司股东所有者权益达103.81亿元，较五年前增长超过两倍。

公司表示，过去五年，昆仑万维在业务的丰富程度与发展空间、财务盈利能力以及资产质量上都有了显著提升，现已进入崭新的发展阶段。

年报提到，昆仑万维通过多年来在海外市场的持续深耕，目前业务已经覆盖包括社交、娱乐、UGC、信息分发及游戏在内的多个领域，同时通过集团层面的资源整合，促进各业务板块协同发展。

作为中国领先的互联网平台出海企业，目前公司旗下业务遍及全球主要国家和地区。未来又将如何继续保持住其独占海外市场的先机？“公司鼓励自下而上的创新，不论肤色、地域、国别，我们都期望与志同道合的人一起创造出改变世界的产品。”方汉如是说。

以用户体验筑牢海外壁垒

昆仑万维面向全球范围内的用户，如何使“众口难调”变成“众口相适”？这就让其在研发上做到面面俱到，保证每一个用户都能获得良好的用户体验。

其中，真金白银的砸钱搞研发是必需品。过去的两年中，昆仑万维花在研发的投入高达到11亿元。年报显示，2021年的研发费用5.96亿元。

以低端机型适配技术研发为例，这些地区的用户所使用移动终端的设备参差不齐，有上万种机型，但如何让不同机型的手机都能让用户唱歌好听，这是一个难题。同时，也是昆仑万维通过研发抢占海外市场的典型案例。

StarMaker对海外上万款手机型号、安卓和iOS数百个版本进行底层适配，从而优化唱歌的基础体验。然而海外手机型号多、配置繁杂，加上环境音不同，在线K歌时降噪成为刚需。

为解决智能降噪不损失人声的问题，StarMaker研发了AI降噪技术，通过反复学习环境音和不同音质DSP(数字信号处理)，大大提高用户歌曲的人声识别度。

“团队用了几年时间，攻克了这一难题。”方汉说。在这个过程中，StarMaker也积累了全球领先的歌曲人声消除技术。当我们回看过去很多优秀公司从无到有的经历，能总结出一个定律——理想的业务模式，在于每一笔投入都能在更长时间里形成良性循环。

事实上，昆仑万维也证实了这一点：低端机适配技术作为业务全球化推进的基础技术保障之一，不仅帮助产品更快速的提升在全球各市场的渗透率，同时，工程师们在解决实际问题中所积累的音频技术，又顺理成章地成为了新一轮技术延伸与创新的基础。例如，在音频技术上迭代创新的小语种人工智能翻译。

“全世界有几百种语言，其中使用人数过亿的语言不超过10门。有上百门语言的使用者仅在千万和百万量级。对于使用这些语言的族群来说，人口的不足导致了他们的文化娱乐产品量不足，而且一些族群里文盲比重也很高，这些人看不懂文字，只能去费力听英文或者中文的内容。”方汉说。

昆仑万维希望通过技术手段解决文化缺失的难题。“我们用人工智能技术，把主流语种的优秀内容，通过机器自动翻译、自动朗读来生成适合小语种人群听的音频内容。我们认为这是个对小语种族群来说非常有意义的产品，对我们来说也是一个大的蓝海。”方汉说。这一功能目前已在测试之中，预计很快就可以和全球用户见面。

这样“业务——技术——业务”的良性循环并非孤例。据方汉介绍，StarMaker的技术团队还有一个“足以匹敌阿尔法GO对围棋的冲击”的创新业务——使用人工智能来自动生成歌曲和歌词。

“每个歌手都希望拥有自己的专属歌曲和歌词，但目前在全世界创作优质歌曲和歌词的成本是非常高的。通过人工智能，我们可以把成本降到一个非常低的水平。”方汉说。这对于个人音乐创作者来说是一个重大利好，对于辅助创作很有价值。

由此可看出，昆仑万维在研发上的巨额投入，不仅仅是换来市场效益的考量，更多是社会责任感的使然。不论是为小语种人群朗读文学作品，还是为囊中羞涩的个人音乐创作者生成歌曲，这些都是能让更多地发展中国家用户体验到互联网基础服务。

实际上，更多的发展中国家用户和海外用户也反哺到了昆仑万维的“铁粉”群中，从而又垒高其海外市场的壁垒——目前，全球累计月活跃用户近4.5亿，拉动海外营收同比增长45%。

根据DataReportal发布的《Digital 2022》报告显示，过去十年，全球互联网用户规模持续稳定增长，复合年增长率达到8.5%。截至2022年初，全球互联网用户已达到49.5亿人，占全球人口总量的62.5%。

其中，全球社交媒体用户规模继续保持两位数增长，达到46.2亿人，占总人口的58.4%；在部分东南亚、拉丁美洲及非洲国家和地区，其社交媒体用户规模相对总人口占比仍然低于世界平均水平，未来有进一步提升的空间。这些地区恰恰又是昆仑万维“铁粉”的大本营之一。

同时，为了更好的服务于海外市场，昆仑万维坚持本土化运营。目前，昆仑万维 4000 多名员工，其中 1000 多名外籍员工。

比如，本地国家经理多由当地人士担任，凡牵扯到需要协调资源的业务或职能线，如技术、运营、人力资源等都采取双向汇报机制。当地设 HRBP（人力资源业务合作伙伴），分别向本地国家经理和总部 HR 负责人汇报。而产品线，则独立总部汇报。他们学会为当地员工设计和中国员工不同但类似的上升通道，且在职级管理上，所有子公司都打通，原来员工职级是从1到13级，现在压缩到只有5级体系。从客服人员往上走，需求会直接打通到业务老大。从一线到 CEO，只允许有三层。这一贴近海外市场的管理架构，拉近了与用户距离的同时，又能灵活地响应市场需求的变化。

显然，以满足全球用户体验为导向的研发和管理架构，不仅让昆仑万维独占了海外市场先机，又能为其提供可持续的增长极。（思维财经出品）■