来源：同道财经

短短3天，新华保险股价暴跌近20%（从25日开盘，到27日午盘，跌幅19.7%），股价震动的背后，是谁在下一盘大棋？

股价波动的直接原因，是4月22日新华保险发布了其2022年一季度业绩预减公告。公告显示，预计实现归属于母公司股东的净利润为12.61亿元至18.92亿元，与2021年同期相比下降70%-80%。

周五晚间该消息公布后，经过周末的酝酿，周一开盘后，新华保险即进入杀跌通道，当日即跌停；周二新华保险依旧走低，以-8.5%收盘；周三股价则进入震荡，多空双方进入阵地争夺战，最后艰难翻红，以0.38%收盘，近三日合计跌幅超18%，市值跌去近200亿元。
根据公告，新华保险公布其一季度利润下降的主要原因是：一季度受资本市场低迷的影响，公司投资收益减少，导致净利润同比变动较大。
新华保险在公告中强调，“本公司经营正常”，并指出其一季度实现原保费收入648.90亿元，同比增长2.4%。

但其实，如果对原保费收入结构进行拆分的话，很容易就会发现，新华保险的首个年度保费收入，已经出现了较大幅度的下降。

投资市场方面，今年受疫情反复及俄乌战争等多方面因素的影响，资本市场波动剧烈，沪深300指数一季度下跌逾14%，这给险资的投资带来的较大的挑战，一季度，在险企公布的近300个投连险账户中，有近90%的账户出现了亏损，这反映出：权益市场投资中，机遇难觅，创收困难。

而在固定收益投资方面，最近银行大额存单的收益率纷纷跳水，市场的整体利率进入了更低水平的发展阶段，双重因素叠加，对险企的投资收益形成了“戴维斯双杀”。

在不久前的年报业绩发布会上，新华保险首席执行官、总裁李全表示，今年资本市场确实非常复杂，投资压力非常大。

但李全肯定没有预料到，仅仅不到一个月时间，上海会爆发出持续时间如此之长、波及范围如此之广泛的持续性疫情。疫情冲击将对长三角乃至全国的产业链形成巨大的冲击，进而鲸吞企业利润和员工就业，资本市场的基本盘，正面临着严峻挑战。

不仅资本市场出现较大压力，大面积爆发的疫情不对保险销售形成了极大的阻碍，严重影响了长期复杂保险产品的销售，而长期保险产品，是保险公司总保费中的主要价值贡献者，缺少了这一点，保险公司的业务品质就会出现大幅的下滑。最终反映到利润端，就是企业的利润会大幅缩水。

如新华保险的一季度业绩预报显示，利润缩水70%-80%，这是非常恐怖的。

当然，新华保险股价出现如此大幅度的缩水，我认为与近期金融反腐的持续升温还有关系。此前已经有些信息公布了，由于信息敏感就不深入展开。

其实，新华保险的发展困局，在去年就出现了苗头。数据显示，2021年新华保险个险总保费收入1198.32亿元，其中1013.53亿元是续期保费，长险首年保费和短期险保费加起来，只有184.79亿元。

也就是说，现在新华保险看得过去的总保费收入，大部分是续期保费，新增保费的规模和价值已经出现了很大的困难。

加上大量的代理人数量萎缩和大量的退保事件，这样的困难局面短期内很难有较大的改善，这些都将会持续反映在公司利润和股价上。

因此，从短期来看，公司还是要承担很大的压力。不过，对于投资者来说，下跌的股价也未尝不是一种机会。

从长期来看，中国保险业已经成为中国经济转型发展的一个重要螺旋桨，长期发展前景看好。我认为，在10年之内，新华保险的股价会突破历史新高，站到100元/股以上。不过，在短期内，新华保险的股价还是会承压，因为目前其短期向下的逻辑和条件还没有发生根本变化。

因此，我认为，如果新华保险的股价跌近25元，投资者大可趁此建仓。等到股价站到100元以上后，择机抛出。这不是一个好的投资吗？年化近40%的投资，不香吗？（想一想，为什么？）

任泽平说，不要倒在黎明前，要长期乐观。这句话说得没错，但现实情况往往是反着来的。

因为，机构就是会算计着如何让他们倒在黎明前，不然他们怎么赚钱呢？

事实上，每个人都没有水晶球，没法准确地预测到每一次市场的波动，但当趋势来临时，大可放手一搏。毕竟越下跌，风险释放得越充分，空仓的大佬就会越高兴，逢低加仓的力度就会越大，拐点往往就是这么来的。

因此，对于有一定投资经验的人来说，未来一段时间蕴含着不少的机遇。那么，对于保守型的投资人士来说呢？

现在，可以买入增额终身寿险，目前是买入的一个重要窗口期。

为什么呢？因为实体经济是市场最根本的信心，只要疫情依旧如野马奔腾，股市就不会有大的起色，因为不管是企业、员工还是市场，大家的心都是悬着的，因此聪明的投资者都不会在这时候把压箱底的钱拿出来买股票，因为大概率亏钱、小概率赚钱，既没必要，又浪费时间。

这时候，找个高收益的固收，把钱囤起来，是一个智慧的选择。

因此，我们看到，尽管监管一直在“吹风”，似乎要将3.5%复利储蓄的产品给收起来。但疫情下，还是要“保供”，所以对大家来说，关注下这方面的机会，非常有必要。

这个时候，建议大家先把牢自己的基本盘。在经营好基础和根据地之后，再做一些风险投资，人生就能稳赢。