问道者 谢嘉晟

2021年5月底，工信部和国家能源局联合宣布，从当年下半年开始，在全国范围内开展新能源汽车换电模式应用试点。其实，早在2019年，蔚来汽车就开始落子换电模式，不久前， 宁德时代的EVOGO换电服务也在厦门正式启动，目前国内抢跑这一赛道的企业已经将近20家。那么，“宁王”能复制动力电池赛道的辉煌吗？

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宁德时代的换电新赛道

被捧为“宁王”的宁德时代切入了“换电”赛道。

4月18日，宁德时代EVOGO换电服务在厦门启动，厦门由此成为“宁王”布局换电赛道的首个小绿环城市。

小绿环的叫法来自于宁德时代换电站边沿绿色灯条环绕的设计外观，首批4座换电站分别落在思明、湖里和海沧三个区。

按照公开口径，到2022年底，宁德时代要在厦门完成30座换电站的投建。届时，厦门岛内每3公里的半径内就会有1座换电站。未来，宁德时代还将携手更多的合作伙伴，发布更多的小绿环车型，建设更多的小绿环城市。

宁德时代的传统主营是动力电池，是全球动力电池领域名副其实的“王”。

根据韩国SNEResearch公布的调研数据，2020年全球动力电池在电动汽车上的装机总量为137GWh。其中，宁德时代以34GWh的装机量成为全球最大的动力电池企业，已经是自2017年以来，连续第四次卫冕全球冠军。

对宁德时代来说，换电站是关联产业链上的一条新赛道。与近期频频向上游延伸，四处圈占锂矿资源的战略布局稍有不同，换电站更像是宁德时代对传统主营的一次全新应用，使宁德时代的下游赛道由B端的新能源车品牌拓宽到了C端的车主。

就中国新能源车市场而言，换电站同样是一条新赛道。

2021年5月底，工信部和国家能源局联合宣布，从当年下半年开始，在全国范围内开展新能源汽车换电模式应用试点。

在现有充电和储能技术条件下，相对于需要长达数小时的慢充和半小时充满80%的快充，只需要3-5分钟的换电模式无疑是推动新能源产业快速发展的最优选项。

02

国内换电市场CR3为47%

换电站是一种技术密集型产品，从宁德时代公开的时间节点来看，“宁王”布局换电站应该酝酿许久。

1月18日，宁德时代全资子公司时代电服刚在线上举行首场发布会，发布换电服务品牌EVOGO及组合换电整体解决方案。

2月22日，时代电服与福建高速旗下高速能源发展有限公司签署战略合作备忘录，双方计划成立合资公司，携手建设福建省高速换电网络。

同日，宁德时代联合三一重工在宁德启运全国首条电动重卡干线——福宁干线，交付首批三一电动渣土车，为换电重卡应用提供了一次示范。

从时代电服召开首场发布会到首批小绿环换电站在厦门的落地，期间只间隔了三个月。宁德时代早就暗度陈仓的换电布局，似乎没有不透风的墙。

1月22日，宁德电服发布换电服务品牌EVOGO的四天后，蔚来汽车宣布实行新换电政策，购买蔚来车型的首任车主在保留家用充电桩的基础上可以享受每个月4次的免费换电，不保留家用充电桩的用户，可以享受每个月6次的免费换电。

蔚来的升级版换电政策颇有针对意味。

蔚来上一次调整换电政策是在2020年10月12日，当时的政策是2020年10月12日0点前支付大定且正常排产的用户，可享受蔚来的首任车主不限次数免费换电服务。

蔚来是新能源车产业链上较早开启换电模式的品牌厂商，始于2019年，截至2021年6月，已投建有271座换电站，在国内电动汽车换电站建设规模的企业排名中位居第二。排在第一位和第三位的是奥动新能源和伯坦科技，在相同时间周期内分别投建了338座和107座换电站。

宁德时代同临的对手并非仅此一家。

前瞻产业研究院发布的《中国电动汽车换电行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》显示，目前国内从事换电产业链的企业将近20家，截至2021年6月，我国充电桩保有量已经超过194万台，是全球最大的新能源汽车市场。

国内进军换电产业的上市公司就有蔚来汽车、北汽蓝谷、力帆科技，非上市公司有时空电动汽车、奥动新能源、伯坦科技和电巴新能源等。

不过，我国的换电站市场集中度较高，CR3为47%。

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动力电池企业的异军突起

动力电池企业的异军突起，应该才是宁德时代不得不另辟赛道的主要原因。

根据韩国SNEResearch发布的调研数据，宁德时代2019年在全球动力电池市场的占比为27.87%，居全球行业首位，但到了2020年，宁德时代虽然仍占据全球行业冠军位置，市场份额已经下降为24.82%。

宁德时代不可能对市场萎缩的事实视而不见。实际上，目前全球前十大动力锂电池厂家中，来自中国的企业已经不只有宁德时代，还有比亚迪、AESC（被远景收购）、国轩、力神四家锂电企业。

中国包括宁德时代在内的前五大公司的动力锂电池销量占到了全球总量的45.1%，是全球行业市场中的领头羊。

4月20日早盘，宁德时代刚经历了惊魂一跌，1小时跌破万亿市值，暴跌700亿。市场传出，宁德时代一季报业绩可能达不到50亿元。消息是否真实有待验证，不过，4月25日宁德时代发布公告，原定于4月28日发布第一季报的时间延迟到4月30日。

外界或许并不会留意到，4月30日是“五一”小长假的最后一个交易日，宁德时代股价在2021年12月3日触及692元的历史最高位后，至今保持着跌跌不休趋势。

可以想见，宁德时代在研究无模组动力电池包新一代技术，四处抢占锂矿资源延长产业链，以提高竞争壁垒的同时，不得不不未雨绸缪。而换电站无疑是新能源汽车产业链上最值得期待的一项基础设施。

相对于其它换电企业，宁德时代有其它企业难以比拟的优势。

作为新能源汽车的核心部件，动力电池被视为新能源汽车的心脏。换电站的核心也在动力电池，就此而言，在全球动力电池领域领跑至今的宁德时代无疑圈占了换电领域的技术制高点，与蔚来需要从外部引入电池和一些企业甚至只能专注于换电设备升级换代的换电企业相比，宁德时代“动力电池+换电设备”的卡位优势不言而喻。

宁德时代在厦门落地的换电站上，已经展示了这种优势。

宁德电服的换电整体解决方案由“换电块、快换站、APP”三大产品组合构成。被称为“巧克力”的换电块是宁德时代专门为实现共享换电而开发量产的电池，具有小而高能、自由组合和极简设计三个特点，重量能量密度超过160Wh/kg，体积能量密度超过325Wh/L，单块电池可以提供200公里左右的续航，并可以适配全球80%已经上市以及未来3年要上市的纯电平台开发的车型。

在“多家电池企业服务于一个品牌”和“一家电池企业服务于多个品牌”的选项下，宁德时代的换电优势不言而喻。不过，异军突起的动力电池企业，也将是宁德时代的潜在对手。