今天盘面给到我的感觉是，指数离真正的底部不会特别远。核心原因在于机构类型的资金开始逐渐活跃，比如中国中免开始连续放量反弹。

白酒方向的五粮液同样也是。

甚至于保利发展、煤炭等再次创出新高。

一般而言，机构重新开始活跃的阶段，由于他们资金体量和目标范围，注定是盘子相对较大，且容易对指数造成一定影响的那批个股或者说核心资产。

这也就造成了部分机构类型的个股反弹，指数层面也会得到相应的企稳动作，这包括了下午芯片板块的异动。

按照以往经验，市场历次筑底，都是由权重or当初主跌的板块先行筑底，然后悲观情绪在指数企稳之后，随着市场氛围逐渐转暖，情绪层面也会有所转变，进而指数重新拐头，脱离下降趋势。

2018年就是个非常典型的例子，可以自行回顾下。

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那么为什么说还差一点呢，主要是几点原因：

1、超跌反弹必然是由超跌板块作为反弹主体，但是今天的盘面，我们看到煤炭、保利、农业化肥等很大一部分是创新高的主体，虽然芯片、白酒等超跌品种有反弹，但占比还有欠缺。

这些新高品确实逻辑很好，但逻辑越好意味着资金注重的是确定性或者是趋势的抱团属性，这本质上也是一种“避险”。那么反弹不以超跌品为主力，这是典型的水桶理论中的驳论，如果始终有短板存在，那整体水位是上不去的。

2、持续性在当下也非常关键，既然这里是构筑底部的区域，他必然是一个过程，不是一个点位。而在这个过程当中，如果超跌品种能够持续创造出赚钱效应，那市场自然而然会形成底部特征。

这也就解释了沪指为什么阶段比创指强，因为银行、地产他们的反弹是有持续性的，但赛道的反弹是间歇性的。当然整个市场也可以看做一个大的水桶，沪指是长板，创指是短板，如果创指拉跨，沪指也起不来。

3、投机情绪和指数（权重）的节奏依旧不是特别匹配，比如地产虽然有修复，但核心是保利、招商蛇口这样的大权重拖着板块上行。再比如物流板块，指数上涨，反而板块在走弱。

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多热点的轮动，也说明当前还是缺乏一个明确的主流，在这种盘面之下，看似好像什么都在涨，但实际能参与的并不多，多数是凑个热闹。

但另一面来说，如果这样的盘面能多持续几天，赚钱效应能维持住，那新周期也快了。反之，比如物流、地产明天又坑人了，那还得等待的时间可能会再长一点。

注意关键词：持续性、超跌板块、博弈性的弱化、情绪和指数的节奏匹配等等。

但不管怎么说，随着进入4月的下半旬，记得我们给到的结论，越是临近51前后，出手的确定性会越高。