01申购须知

①杰创智能（301248）

杰创智能（股票代码：301248，申购代码：301248）将于4月11日进行网上申购，发行总数为2562.00万股，网上发行653.30万股，发行价39.07元/股，发行市盈率：38.48，申购上限0.65万股，顶格申购需配市值6.50万元。

②欧圣电气（301187）

欧圣电气（股票代码：301187，申购代码：301187）将于4月11日进行网上申购，发行总数为4565.20万股，网上发行1301.05万股，发行价21.33元/股，发行市盈率：32.48，申购上限1.30万股，顶格申购需配市值13万元。

③峰岹科技（688279）

峰岹科技（股票代码：688279，申购代码：787279）将于4月11日进行网上申购，发行总数为2309.09万股，网上发行588.80万股，发行价82.00元/股，发行市盈率：107.36，申购上限0.55万股，顶格申购需配市值5.5万元。

02新股上市定位分析

①杰创智能（301248）主营产品和服务是提供涵盖业务咨询、方案设计、设备采购、产品研发、系统集成及运营维护的全周期综合解决方案，根据服务领域主要分为智慧城市综合解决方案和智慧安全综合解决方案两类。

业绩表现：2018年到2021年1-6月份，公司营业收入分别为42,233.12万元、73,446.94万元、74,146.51万元及30,113.29万元；扣非净利润分别为4,272.88万元、5,800.46万元、10,403.46万元和2,125.71万元，营业收入和扣非净利润双双增长。

要点分析：公司主营业务所处的智慧城市和智慧安全两大领域市场快速发展，新进入的市场竞争者不断增多，行业内竞争格局愈加激烈。行业竞争加剧会促使市场价格竞争，可能对公司的盈利能力产生不利影响。

公司业务主要集中于华南地区，广东省是其收入的主要来源。如果未来华南地区智慧城市、智慧安全领域的行业政策或经营环境发生重大不利变化，或是公司无法有效开拓其他区域的市场，将对公司经营业绩产生不利影响。

客户较为集中，报告期内，公司前五大客户存在变动较大的情形，大客户变动导致公司的整体毛利率及经营业绩随之波动，对企业经营的稳定性产生较大影响，有业绩下滑的风险。

杰创智能，处于信息技术-计算机软件-其他软件服务行业，行业市盈率50.95，企业市盈率为38.48，低于行业市盈率，行业竞争激烈，公司市场占有率低，无明显竞争优势，谨慎申购。

②欧圣电气（301187）主营业务为空气动力设备和清洁设备的研发、生产和销售，主要产品为小型空压机和干湿两用吸尘器。

业绩表现：2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，报告期内，公司分别实现营业收入62,988.23万元、60,977.44万元、99,127.65万元和8,093.12万元。同时，公司2018年、2019年和2020年扣除非经常性损益前后的净利润分别为4013.55万元、5991.23万元、11992.67万元。营收、净利均有所上涨。

要点分析：公司是国内综合优势领先的空气动力设备和清洁设备制造商之一。

凭借多年的专业研发和设计能力、稳定的产品质量和规模化的生产优势，公司积累了稳定的客户渠道和资源，获得了工具行业国际知名品牌Stanley、StanleyFatmax、PorterCable、Dewalt、Craftsman、Black&Decker、Briggs&Stratton的授权，并与TheHomeDepot、Lowe’s、Walmart、CanadianTireCorporation、Costco、Menards、HarborFreightTools等世界知名零售商建立了长期稳定的合作关系。

报告期内，公司前五名客户的销售收入占营业收入比例分别为75.94%、67.69%、70.14%及71.49%，客户集中度较高。如果未来主要客户需求下降，将会对公司的业务规模和经营业绩产生不利影响。

且公司对美国销售产品收入占公司营业收入的比重较大，若中美贸易摩擦进一步加剧，美国可能会进一步加征关税。公司无法及时将额外关税成本向客户转移，或客户对关税承担方式及产品价格提出调整，将对公司业绩产生重大不利影响。

从行业上看，国内大部分企业因产品研发设计能力、渠道销售能力有限，很难凭借质量优异的产品进入零售商或品牌商长期合作名录，产品同质化程度严重，多通过打价格战来抢占市场份额，无法参与国际市场竞争。

欧圣电气，处于机械设备-专用设备-其他专用机械行业，行业市盈率41.32，企业市盈率为32.48，低于行业市盈率，客户集中度高，行业竞争激烈，谨慎申购。

③峰岹科技（688279）主营业务：从事BLDC电机驱动控制专用芯片的研发、设计与销售业务。以芯片设计为立足点向应用端延伸，发展成为系统级服务提供商。产品广泛应用于家电、电动工具、计算机及通信设备、运动出行、工业与汽车等领域。公司芯片已广泛应用于美的、小米、大洋电机、海尔、方太、华帝、九阳、艾美特、松下、飞利浦、日本电产等境内外知名厂商的产品中，为我国高性能BLDC电机驱动控制专用芯片的国产替代作出了贡献。

业绩表现：峰岹科技 2018 年度、2019 年度、2020 年度、2021 年 1-6月营业收入分别为 9,142.87 万元、14,289.29 万元、23,395.09 万元、18,192.72 万元；净利润分别为1,148.32 万元、2,931.89 万元、7,054.74 万元、7,711.03 万元。报告期内营业收入、扣非净利润持续快速增长。

要点分析：企业竞争对手大多为境外知名芯片厂商，例如德州仪器（TI）、意法半导体（ST）、英飞凌（Infineon）、赛普拉斯（Cypress）等，与之相比，企业发展历史较短，规模较小，市场占有率低，一旦竞争对手采取针对性策略，可能会对企业持续经营能力产生不利影响。

公司所处集成电路设计行业为典型的技术密集行业，核心技术是公司保持竞争优势的基础。公司尚有多项产品和技术正处于研发阶段，公司的经营模式也需向供应商提供核心技术资料等，不排除公司核心技术泄密风险。

报告期内，公司对前五大客户销售收入合计占当期营业收入的比例分别为 60.13%、52.35%、65.85%、64.37%，前五名供应商采购金额占同期采购金额的 87.85%、91.19%、88.19%和 84.69%。客户和供应商相对集中。

峰岹科技，处于集成电路设计行业，行业市盈率50.95，企业市盈率为107.36，远高于行业市盈率，规模较小，市场占有率低，客户和供应商较为集中，谨慎申购。

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来源：飞鲸投研