文 / 三生

出品 / 节点财经

近日，广联达发布了2021年度报告，公司去年总营业为56.19亿元，同比增长40.32%；实现归母净利润6.61亿元，同比增长100.06%；扣非归母净利润6.51亿元，同比增长115.93%。

从数据上看，广联达的业绩表现超出预期。从主要业务上看，2021年，公司造价业务实现营业收入38.13亿元，占营收比例为68.56%。其中，造价云收入25.61亿元，占造价业务收入比例达67.2%，造价云转型持续提速，利润快速释放。

面对这份成绩单，资本市场的反馈偏向乐观。截至4月6日收盘，广联达股价为51.77元/股，年报发布以来涨幅接近8%。而在此期间，广联达共获得33份券商研报的关注。

公开信息显示，广联达定位为数字建筑平台服务商，围绕建筑工程项目为客户提供建设工程领域专业的软硬件产品和解决方案，以及产业大数据、产业新金融等增值服务。

据中国建筑业协会统计，我国建筑信息化投入在建筑业总产值中的占比仅为0.08%，相比欧美发达国家的1%仍有较大差距。而我国大中型建筑企业研发费用支出占企业营业额的比例不足2%，世界500强企业一般为5%-10%以上。

但是，从广联达2021年的研发投入来看，其研发投入占营收较2020年出现下滑，降幅为4.7%。

此外，在销售毛利率方面，广联达2021年毛利率为83.95%，同比下降4.53%，其中造价业务下滑1.86%，施工业务下滑6.3%。对于这种现象，有市场分析认为，这主要是由于其施工业务快速扩张。

其实，对比过去几年的变化可以发现，广联达的赚钱能力处于持续下滑状态。2016年至2021年，公司销售毛利率从93.33%下降到了83.95%。

曾几何时，广联达因为“暴利”一度被排在A股上市公司赚钱能力榜首，甚至超过了茅台。而公司毛利率的下滑，与公司销售费用、管理费用和研发费用的大幅增加不无关系。比如销售费用方面，从2016年的6.7亿元增加到了2021年的15.87亿元，增幅超过130%。

从行业前景分析，近几年来我国建筑数字化进程不断加快，广联达抓住机会，二次创业，实现了数字造价云转型的全国覆盖。但是，公司盈利能力下降的趋势也值得关注。对于广联达2021年的业绩表现您怎么看呢？欢迎留言评论。

节点财经声明：文章内容仅供参考，文章中的信息或所表述的意见不构成任何投资建议，节点财经不对因使用本文章所采取的任何行动承担任何责任。