据港交所3月29日披露，华东地区规模最大的中高端民营连锁口腔服务提供商牙博士医疗控股集团股份有限公司(下称“牙博士”)再次向港交所主板递交上市申请。中金公司和中信建投国际为联席保荐人。

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牙博士是深耕华东地区的口腔服务提供商。根据灼识咨询报告，就2020年总收入而言，该公司是华东地区规模最大的中高端民营连锁口腔服务提供商和第二大民营口腔服务提供商，市场份额分别为约12%及约2.4%，分别占全国市场份额的5.9%及0.9%。

经过近十年的管理和迅猛发展，公司于华东地区累计服务人次超过500万、累计服务患者量近100万名、正畸量近逾52,000人，完成近84,000例种植牙手术。于往绩记录期间，公司的收益主要来自向全年龄段群组客户提供完整的口腔服务解决方案，涵盖种植服务、正畸服务和综合口腔服务。

自从2012年在苏州开设首间口腔服务机构以来，牙博士于过往十年中快速发展，现已构建了成熟的业务扩张模式和标准化运营体系。截至最后实际可行日期，公司已在华东地区拥有多达31家口腔服务机构，覆盖苏州、南京、上海及温州等华东地区主要城市，于该等口腔服务机构中，有八家诊所运营达五年以上，其于公司内部分类为成熟诊所。

不仅如此，公司还拥有一支有竞争力且医疗实操经验丰富的医疗专家团队。截至最后实际可行日期，公司的专业医疗团队主要由401名经验丰富的牙医组成，彼等均取得从事医疗执业的有效执业医师证书、执业助理医师证书及毕业证书。公司牙医的平均工作经验为5.8年，当中近19.0%的牙医拥有10年以上工作经验。公司亦努力不断加强牙医队伍专业技能及发展医疗人才以提高彼等对公司的忠诚度及挽留优秀员工，从而确保公司在行业的竞争力。

财务方面，于2019年，2020年及2021年，牙博士取得收入分别为人民币8.71亿元、8.35亿元及10.74亿元；同期，年内经调纯利分别为2364.4万元、8530.7万元及1.25亿元。

随着口腔保健意识日益增强、医疗保健服务的人均消费支出日益增加及口腔服务行业发展的有利监管政策等因素，根据灼识咨询报告，中国口腔服务行业的市场规模持续扩大，由2020年的人民币1,628亿元预计增加至2030年将达约人民币5,262亿元。其中，预计华东地区口腔服务市场规模将由2020年的人民币628亿元上升至2030年的人民币2,125亿元，复合年增长率约为13.0%。华东地区于2020年占口腔服务市场近39%的份额，预计将于2030年升至40%，为中国最有前景的地区口腔服务市场。

此外，根据灼识咨询报告，按中高端口腔服务计，由2020年至2030年，华东地区每万人进行种植牙的人数预期将由约25人增长到约144人，每万人进行正畸的人数由约18人增长到约92人。牙博士作为深耕华东地区的口腔服务提供商，或将受益于华东地区口腔服务高端化趋势的发展。

根据灼识咨询报告，中国口腔服务行业的市场规模持续扩大，由2020年的人民币1,628亿元预计增加至2030年的约人民币5,262亿元。其中，预计华东地区口腔服务市场规模将由同期人民币628亿元上升至人民币2,125亿元，年复合增长率约为13%，位居中国所有地区首位。

中国目前口腔服务市场的普及率仍处于较低水平。以种植为例，根据灼识咨询报告，在中国，2020年每一万个成年人中，约有21人会在牙齿种植方面接受治疗，而美国大约有85人，韩国约有630人。这表明了中国口腔服务市场的普及率非常低且中国口腔服务市场还存在着巨大的潜力和发展空间。

加上近年来盛行的颜值经济，人们越来越注重自身的外观，对牙齿方面的正畸、美白、护理需求也有所增加；再伴随着国家相关政策的落地，这些外部利好条件很好地带动了口腔医疗行业的发展。

在此趋势下，得益于对口腔服务全流程的精益管理，在供应链管理、精准获客、诊疗体验、优质服务等核心经营环节践行集团化管理和专业化分工，牙博士取得了行业领先的经营效率，也为公司的未来发展前景进一步打开空间，为牙博士走向全国，成为全国品牌打下坚实的基础。

据天眼查APP显示，IPO前牙博士已经经历了两轮融资，2017年天使轮引入北京中金泰安、宏鼎投资等机构。在2021年5月，牙博士又引入招商资本、元禾控股等机构，完成1.6亿元的B轮融资，而该轮投资方均为有国资背景的资产管理机构。

从本次IPO募资用途来看，牙博士主要将用于连锁门店的扩张，包括拓展新的地区以及在苏州建立总部医疗机构，此外还将通过并购等方式扩大公司连锁机构的规模。

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