山东卓创资讯股份有限公司（以下简称：卓创资讯）是专注于大宗商品市场数据监测、交易价格评估及行业数据分析的专业服务提供商，目前正在冲刺深交所创业板IPO。

据招股书披露，卓创资讯对大宗商品现货市场进行监测、记录、分析、评估和研究，为客户提供能源、化工、农业、金属等行业的大宗商品资讯、咨询、会务调研等服务。公司是“国家统计局大数据合作平台企业”“山东省大数据重点骨干企业”，“卓创资讯”被国家工商行政管理总局评定为中国驰名商标。

卓创资讯表示，公司是国内领先的大宗商品信息服务企业，拥有庞大的用户群体和良好的品牌知名度，累计注册客户数量超过200万个，累计服务的全球500强企业及其下属企业超过150家，客户涵盖大宗商品产业客户、贸易流通客户、期货及商品交易所、金融机构、政府机构、科研院所等。

不过，卓创资讯的收入、业绩在2020年双双下滑，2021年则呈现“增收不增利”的情形，公司还身陷一起不正当竞争纠纷，遭同行索赔3000万元。此外，招股书或忘披同一实控下的关联方，股份支付费用计提也值得关注。

业绩初现颓势，还遭同行索赔3000万

报告期可比前三年（2018年-2020年）内，卓创资讯的营业收入分别为20327.44万元、22012.55万元、21833.79万元，归母净利润分别为4506.36万元、5875.75万元、5185.87万元，扣非归母净利润分别为3921.64万元、5192.45万元、4509.32万元，2020年分别同比下滑0.81%、11.74%、13.16%。

而据招股书披露的期后数据显示，公司2021年营业收入同比增长14.74%，达到25052.84万元，但归母净利润继续下滑3.57%，跌至5000.98万元，主要原因为2020年存在社保减免优惠，以及2021年生产人员薪酬水平提高使得人工成本相比上年有所增长。

事实上，卓创资讯近年业绩不佳还体现在员工人数和付费客户数量方面。

一方面，卓创资讯的员工规模持续缩水。2018年末-2021年上半年末，公司在册员工人数分别为1232人、1140人、1111人、1075人，累计减少12.74%。其中，生产人员累计减少8.33%，其主要工作是进行大宗商品价格的信息采集，并按照公司价格评估体系要求，结合自身经验对信息进行清洗加工，剔除偏差信息后用于业务开展。

另一方面，公司付费客户总量连年走低，2018年-2021年分别为17万个、15.90万个、14.89万个、14.10万个。而主要竞争对手上海钢联（300226.SZ）的2018年-2020年年报显示，其资讯数据业务的付费用户数量分别为12.62万个、12.95万个、17.66万个。

值得一提的是，目前卓创资讯还身陷一起不正当竞争纠纷。

2020年8月，上海有色网信息科技股份有限公司（以下简称：上海有色网）将卓创资讯及上海分公司起诉至法院，请求法院判令卓创资讯立即停止不正当竞争行为，包括但不限于立即停止抄袭其有色金属板块中的15个价格数据，并请求判令卓创资讯赔偿其损失1000万元。

2021年4月，卓创资讯收到法院送达的上海有色网提交的《变更诉讼请求申请书》，上海有色网将索赔金额由1000万元变更为3000万元。2021年11月，上海有色网撤诉，后于12月重新向法院提起诉讼，新诉讼案件与原诉讼案件的诉讼请求一致。

截至报告期末，卓创资讯名下1000万元银行存款由于上海有色网提出的财产保全申请而被法院裁定冻结。

招股书或忘披同一实控下的关联方

据招股书披露，淄博网之翼投资有限公司（以下简称：网之翼投资）持有卓创资讯的14.29%股份，为卓创资讯的员工持股企业，仅用于对卓创资讯进行投资。

而据国家企业信用信息公示系统显示，2021年11月26日，网之翼投资100%出资设立山东倍适登体育科技有限公司（以下简称：倍适登），该公司住所为“山东省淄博市张店区房镇镇北北京路186号3幢”，即卓创资讯所在地。

同时，网之翼投资的实际控制人为姜虎林，也是卓创资讯的实控人。由于网之翼投资100%控股倍适登，因此，倍适登也应受姜虎林实际控制。但招股书不仅没有将倍适登作为关联方披露，还称，截至招股说明书签署日（2022年3月11日），公司控股股东和实际控制人姜虎林除持有卓创资讯和网之翼投资的股权外，不存在控制其他企业或经济组织的情形。

另外，根据法律意见书披露，司宝莹是网之翼投资的原股东。考虑到网之翼投资是卓创资讯的员工持股企业，司宝莹或许正是卓创资讯的员工。招股书显示，截至报告期末，卓创资讯向司宝莹租赁一处房产作为员工宿舍，但招股书并未披露公司与该出租方存在任何关联。

股份支付或计提不足

2017年1月，卓创资讯引入外部股东蓝色经济区产业投资基金（有限合伙）和山东蓝色云海创业投资合伙企业（有限合伙），外部股东自姜虎林、侯安全、吕春江等人处受让公司股份的价格为95元/出资额。

此前在2016年12月，实控人姜虎林以65元/出资额的价格向蔡俊、鲁华、董士慧、叶秋菊、彭立颖、齐玉芹等六名管理层转让了部分卓创资讯股权。公司按照上述两次转让股权的差价，即30元/出资额，对实控人姜虎林转让至六名管理层的30.40万元股权确认了912万元的股份支付费用，并计入2016年管理费用。

而在2017年1月，姜虎林再度向鲁华、叶秋菊、董士慧、齐玉芹、彭立颖分别转让了15904元、15619元、14428元、8761元、8523元的出资额，对应转让价格分别为16.70万元、16.40万元、15.15万元、9.20万元、8.95万元。以此计算，实控人本轮向五名管理层转让股权的价格约为10.50元/出资额，远低于同月对外部股东的转让价格。不过，申报稿显示，卓创资讯并未对此次转让确认股份支付。