华西证券被基金“抛弃”背后:净利润下降14%股价已“破净”
《投资者网》 丁琬璎
编辑 汤巾
在发布了2021年业绩预报或快报公告的券商中,华西证券股份有限公司(下称“华西证券”,002926.SZ)是唯一归母净利润同比下降的上市券商。
3月18日晚,华西证券发布的2021年度业绩快报显示,其2021年营业总收入为51.22亿元,同比增长9.38%;归母净利润为16.28亿元,同比下滑14.34%。
与此同时,截至2021年末,华西证券总资产为958亿元,比期初增长24.04%,基本每股收益为0.62元,较上年同期的0.72元下降了13.89%。
截至3月21日,华西证券收盘价为8.33元/股,今年以来已下跌15.43%。
华西证券近一年股价走势图(单位:元/股)
数据来源:Wind
运营成本上升净利润下滑
华西证券源于1988年成立的四川省证券股份有限公司,2000年,原四川省证券股份有限公司与原四川证券交易中心合并重组、增资扩股,又于2014年完成股改并更为现名。2018年2月,华西证券在深交所上市后,股票被纳入深证成份指数样本股及中小板指数样本股名单,2019年2月,被纳入MSCI指数名单。
值得一提的是,华西证券的第一大股东为泸州老窖集团,是国有背景市场化运作的全牌照综合券商,也是全国少有的从2004年持续盈利至今的证券公司。
华西证券及子公司主要从事经纪及财富管理业务、信用业务、投资银行业务、资产管理业务、投资业务以及其他业务。
华西证券主营业务构成
数据来源:同花顺、华西证券2021年半年报
3月18日晚,华西证券发布2021年度业绩快报公告,公告显示,2021年营业总收入为51.22亿元,比上年同期增长9.38%;归母净利润为16.28亿元,比上年同期下滑14.34%。
华西证券收入及归母净利润趋势(单位:亿元)
数据来源:Wind
对于收入的增长,公告中提到,“2021年,国内资本市场交投活跃,公司紧紧围绕证券市场、行业未来发展趋势及公司战略经营目标,把握市场机遇,收入持续增长。”2021年总收入较上年同期增长9.38%,主要是证券经纪业务、投资银行业务、研究咨询业务等收入较上年同期实现增长。
而对于净利润较上年同期减少14.34%,公司称主要是“公司规模扩大、团队增长导致相应运营成本增加,同时受市场影响投资业务有所波动所致。”
《投资者网》注意到,截至3月18日,共有22家上市券商披露了2021年业绩快报或业绩预告,其中,仅华西证券净利润同比下降。
从绝对值来看,中信证券2021年总收入765.7亿元,归母净利润229.79亿元,遥遥领先;国泰君安则暂居第二,去年总营收、净利润分别为426.69亿元、150.13亿元。
华西证券营收、净利润排名靠后 (单位:亿元)
数据来源:Wind
根据中证协此前向会员单位下发的《证券公司2021年上半年度经营业绩排名情况》,华西证券总资产排名全国券商第28位,净资产排名第27位。
不仅华西证券收入和净利润绝对数额无法与头部券商匹敌,同比增速的表现也并不乐观。
中原证券由于2020年度的基数较低,2021年净利同比增长超385%,排名第一,东方证券2021年归母净利润同比增长97.27%,排名第二。方正证券、中信证券、光大证券的归母净利润同比增速也较快,达到50%以上。
在21家券商净利润同比增长,甚至此前连续亏损的太平洋证券也预计扭亏为盈的背景下,华西证券2021年净利润却下降14.34%。此外,其总收入增速也排名较为靠后(见表)。
华西证券2021年营收、净利润增速排名靠后 (单位:%)
数据来源:Wind
5家 “破净”券商之一
2022开年以来,华西证券的股价呈现震荡下跌,进入3月已经跌破净值,成为5家破净值的上市券商之一,这也引发了一些投资者的质疑。
上市券商市净率(最新一期报告)排名
数据来源:Wind
《投资者网》还发现,根据Wind数据,华西证券背后的机构投资者中,已经没有基金的身影。
华西证券机构持股数量
数据来源:Wind
在去年半年报中,华西证券曾表示,“公司综合实力在西部地区证券公司中居于领先地位。公司的机构网点、客户基础等重要资源主要集中在四川省内,而四川是西部经济、人口与资源大省,区位优势明显。优势业务方面,公司具有竞争实力较强的经纪业务和持续盈利、不断创新的固定收益业务。”
然而,股价在震荡中已经跌破净值,净利润呈现负增长,并且被基金“抛弃”,这些现象都意味着华西证券面临着更加严峻的考验。未来其如何在复杂的外部环境中谋求发展?《投资者网》将持续关注。(思维财经出品)■
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