周四晚上宏观两个靴子落地，国内社融数据整体是好于预期的，表明国内稳增长政策正在发力见效，新一轮宽信用周期有开启的迹象；但是随后披露的米国通胀数据超预期，使得市场对美联储政策收紧的预期大幅提升，十年期美债收益率从1.94大幅上升至2以上。目前从各项指标来看，市场普遍预计米国7月份之前将加息100-125个基点，美联储7月份之前还有4次会议，这意味着每次会议都至少要加息25个基点，高盛也将美联储2022年加息预期上调至连续加息7次。

　　在此影响下，海外市场大幅回落，A股赛道股也继续低迷，宁德时代以及医药等赛道方向引领市场大幅下挫，其中宁德时代在此大跌5.4%，本周累计下跌17%。本轮指数何时企稳、挣钱效应何时回归，还得静待赛道止跌，尤其是权重股企稳。

　　周五逆市表现相对较好的依然是新老基建、景点旅游这些有政策预期的方向，另外地产是受益于宽松政策的加码预期（放宽全国性商品房预售资金监管的预期），银行保险等大金融盘中脉冲，一是因为宽信用的预期，二也是因为地产基本面持续改善的预期。

　　目前的问题是，宁德时代还会跌吗？还能跌多少？我认为从短期市场情绪角度分析宁德时代的未来涨跌，可以参考贵州茅台在2021年的股价走势。通过拟合可以判断宁德时代的调整可能并未结束，未来可能仍有20%下跌空间，至于去舍在于大家的选择了，这里不给出太多建议。

　　2021年贵州茅台的走势与2022年宁德时代的走势有较强的相似性，参考贵州茅台的走势来看，宁德时代短期可能并未见底，后市会如何走我们耐心看看，贵州茅台是消费赛道，宁德时代是科技赛道，两者股价的逻辑、估值有很大差异，表面看起来把两者相比较是风马牛不相及的，但两者股价走势的背后有较大的共性。最近几年价值投资和赛道投资大行其道，贵州茅台和宁德时代作为消费和科技两大赛道的代表，受到了全市场的追捧，尤其是机构投资者，两者在2021年的基金年报重仓股中排前两位。由于两者是全市场的红牌，对两者基本面的研究肯定是非常全面的。其对股价的影响早就反映了。

　　由于基本面的变化在短期不大，因此决定短期股价的更多是非基本面因素，比如市场的微观结构、市场情绪等变量。而贵州茅台和宁德时代作为两大赛道的代表，在这些非基本面因素上有太多的相似性。尽管人不能同时走入两个河流，但市场对价值投资、赛道投资的执念、公募基金的操作方式以及人性不变的原因使得两者的股价走势有很大的相似性。

　　希望大家可以深度阅读文章，切勿断章取义，上篇文章标题提到的明天行情如何演绎，这里是指市场的“明天”，多多点赞，必有所悟，点击上方关注。

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