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PART 周四市场综述

盘后直接出了个比较大的利好，就是公布1月的社融和M2数据：

1月社融增量6.17万亿元，M2同比增长9.8%！

直接这么说可能大家没什么感觉，我用个图大家感受一下就能体会到了：

自去年1月以来，社融增速是一直往下走的，整体是外松内紧的状态，也是不少人归结去年抱团股崩塌的一个直接推手。

而自去年11月12月的社融数据见底之后 ，1月的一个爆发式回升，可以明显看到政策的逐步从紧到送，整个社融重新往上走的状态。

没有系统学过财商课程的朋友可能对这个数据没太大概念。可以换个角度理解，如果把股价比作一艘船，资金就是推动它上涨的水，而这水的多少，就是看市场的钱有多少，只要水管够，市场的行情最不济也是一个结构性的行情，而不会出现像18年之类的一面倒的局势。

而这一次社融数据其中还是有更多信息可以挖掘的，比方说社融的结构，增项主要来自于在企业贷款和专项债两块，居民中长期贷款却是同比去年少增2000亿，也就是政策常提的房住不炒和精准灌溉，在社融上面是很明显的体现。

对应过来，企业贷款则是针对民营小微普惠贷款和一些科技创新为主。专项债更多对应的就是基建，包括新老基建。所以近期基建板块的强势并非没有依据的，早在12月中旬张院也分析过关于这个超前进行基础设施建设的机会点，布局了虽然溢价率偏高，但是潜在机会比较明显的建工转债，2个月的时间也给了比较不错的回报。

除了传统基建以外，新基建其实也是一个值得长期关注的领域。尤其今年在稳增长的情况下，新基建的投资也不会少，起码行业增速是相对有政策保证的，在整个板块被赛道股一致带下来的情况下，好好挖掘这其中估值合理且增速高的领域，或许会成为今年一匹新黑马。

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PART转债资讯

1、众信旅游（众信转债）今天正股终于跟着整个板块涨停了，旅游这个板块之前也聊过，属于基本面的左侧，但是已经是股价表现的右侧，基本上整个板块（包括民航机场、酒店等整个疫情受损股板块）都已经走出明显的右侧趋势，这其实反应的就是股票投资的预期思维，在过去两年的疫情下，这些板块的业绩基本面已经不能再差了，随着之后的修复，怎么走都是往上，所以资金就会提前左侧布局，等到真的出现业绩拐点（扭亏）或者政策拐点（开放国外旅游），那反而可能已经是一部分资金兑现的时间。像这种板块的投资，一般有一个方法是比较靠谱的，叫“买在分歧，相信趋势”。意思就是，对于当前这个板块还是很有争议，有人认为没那么快修复的时候考虑是否买入，而判断的依据则是相信股价的趋势，因为资金的买卖骗不了人；

2、利群股份（利群转债）走势继续向好，转债这周也从刚开始说的115涨到了现在119，虽然只有4块，但是对于这个转债的历史表现来说也算是可以了，加上近期的行情也并不是那么的理想，更重要的是趋势继续向好，令人期待；

3、上海沪工（沪工转债）公告2021业绩快报，净利润1.64亿，同比增长35.32%，转债预期打得有点高，140的价格居然对应45%左右的溢价率，现在真的搞不懂这些资金是怎么考虑的。

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PART 明日申购/上市

明天双箭转债申购，正股双箭股份主要从事输送带的生产和销售业务，不算有太大的亮点，胜在目前估值不高而且在底部，转股价值101的情况下，预计也不会差到哪里去，值得申购！

特别声明：以上所述为本人投资思想记录，非投资建议，请勿照此投资，否则亏损自负。文章所引数据可能有错漏，仅供参考，请以上市公司公告为准。