实恒成

除了一些不可测的“黑天鹅”事件外，目前看，两大事件将可能直接影响到2022年投资的成败。

一．美联储收紧货币政策包括可能的加息政策出台带来的影响。

美国货币政策最宽松的时期已经过去，收紧的“拐点”已经形成。回顾历史我们看到，美联储历次加息收紧货币都对美股和全球资本市场产生了冲击。目前美股处于历史高位，随着美联储货币政策收紧力度逐步加大，美股和全球资本市场调整的概率增大。

二．全面实行注册制后“挤出效应”带来的价值回归。

A股市场全面实行注册制后，资本市场对实体经济支持的力度会越来越大，股票上市的数量和规模会逐步增加，增量资产对存量高估值品种的“挤出效应”已经、正在、并将进一步显现出来，缺乏基本面和技术面支撑品种的价值回归难以避免。

结论：除了关注短期市场的涨跌和热点外，要高度关注以上两大事件动态变化及对大盘和个股走势的影响。要保持资产的流动性，手中有“活钱”，才能做到以不变应万变，抓住可能出现的“跌出来的机会”！

2022-1-21

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