今日，沪深两市双双高开，开盘震荡上行，但半小时后掉头向下，随机翻绿走低，此后迎来反弹，盘中一度翻红后尾盘再度走低。创业版新年第一周累计下跌6.8%，失守3100点整数关口。市场成交额超过1.2万亿元，下跌股票数量超过3600只，行业板块多数收跌，中药、游戏、能源金属板块领跌，保险、银行、房地产开发板块逆市上扬。北向资金今日净买入93.35亿元。

百瑞赢认为开年以来指数连续走低主要还是两大原因，一是央行逆回购减量对资金面有一定的影响；二是中国移动上市，对市场资金有分流影响；此外，重要的是市场资金的调仓换股所导致的风格转向。除此，外围市场的波动，也在一定程度对市场产生影响。

从今天的盘面来看，市场在基建稳增长主线的带动下呈现为沪强深弱走势，但是权重的带动效应有限，指数最终无功而返，这也进一步说明了当前市场的弱势格局。从市场热点来看，高景气板块方向，新能源汽车，光伏，风电，智能汽车和汽车轻量化，VR设备，CXO，军工这几个核心方向的龙头基本企稳止跌，这几个方向的逻辑没有太大的变化，整体业绩增速比较有保障，当前位置估值水平也比较合理，但是短期大涨的可能性也比较低，情绪持续低迷后也需要时间来进行修复，因此这些方向中期看好但短期不建议盲目抄底。

​ 另外，蓝筹股近期表现稳定，无论是去年年底带领指数冲关的证券板块还是房地产产业链的整体反弹，包括开年以来银行股的上行，实际上都是稳增长下的主要受益标的，而与此同时，货币宽松趋势下，低估值蓝筹股估值提升以及补涨的预期。

百瑞赢认为，A股连续急跌后，短期有望迎来缓和期，但反弹成色仍需观望，阶段性的调整，仍是逢低配置春季行情的好时机。不用过于担忧开年的连续回调，在稳增长政策托底下，市场整体回落空间有限。机构重仓的权重股接连破位，背后与机构调仓密切相关，短期仍不宜盲目抄底。仍建议控制仓位，多看少动，适度增加低位蓝筹的配置。方向上重点关注大金融、新老基建及疫情受损行业的反转布局机会。

（作者：魏济寿执业编号：A0840618120001）

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