支付宝和财付通不生产理财产品

支付宝和财付通里的理财产品，都是代销产品，即支付宝和财付通都不生产理财产品。

换句话来说，在支付宝和财付通中能购买的理财产品，那么通过其他的途径也可以购买到该理财产品。

我国的理财产品主要生产者为基金、银行、保险和证券，基金主要生产的是浮收类产品，银行和保险主要生产的是固收类产品，而证券生产的理财产品较少，两者兼顾。

而由于银行监管的原因，银行的理财业务也逐步的剥离出去，纷纷成立银行理财子公司，银行销售的理财产品也转向逐步代销银行子公司的理财产品。

也就是说，要寻找稳定拿到8%以上的收益的理财产品，应当从基金、银行、保险和证券这些理财公司产品中寻找，而不是在支付宝和财付通中寻找——支付宝和财付通都是代销机构，收益率的多少它们管不着，它们只拿销售佣金。

理财产品收益率近况

在2018年P2P集中爆雷时，前财政部部长楼继伟说过这么一句话，保证6%以上回报率的就别买，那是骗子。

再随着这几年存款准备金率的下行，货币一直宽松，债券收益率也同样不断下行，而固收类理财产品它的主要资产就集中于债券，只有债券才可以保证较为固定的收益。

也就是说，货币宽松会导致债券收益率的下行，债券收益率的下行会导致固收类理财产品收益率下行。

固收类理财产品的风险分布主要为低风险和中低风险，即R1和R2，投资者承担的风险较小，比如余额宝对接的货币基金，它就属于低风险理财产品，其采用摊余成本法计算，每天都可以看到相应的收益。

当然，目前真正的固收类理财产品是不存在的，因为资管类理财产品都需净值化，除了可以采用参与成本法计算的货币基金（每天收益有所波动）外，净值都是有所波动的，像基金净值一样。

但主要资产投资以固收的债券，仍可理解为固收类理财产品，风险小收益稳定，比如风险为R1的货币基金和R2的银行理财。

根据融360的数据，理财产品的风险等级R3产品占比有所上行，这可能存在以下三个原因：一、人们的风险承受能力变强；二、理财产品净值化后，分不清风险等级；三、货币宽松，导致R1和R2风险等级收益率下行，被逼无奈开始投资R3产品。

而我们来看融360提供的理财产品平均比较基准，仅有4.23%，它的产品风险等级包含从R1到R5。若稳定是指只愿意承担低风险和中低风险，那么理财产品的平均收益率是连4.23%都是达不到的。

当然，对于我国资产平均收益率仅有2.3%而言（三年定期存款基准利率为2.75%，11月CPI为2.3%），4.23%已经是非常不错的了。

高风险高收益

若要想获得8%以上的收益率，那么必须要承担中风险及以上风险，因为主要资产投资债券是无法获得8%以上的收益率的。

纯债基金，或者说纯债理财产品的收益率一直在5%以下，随着2015年以来的6年货币宽松，纯债理财产品的收益率基本都是在4.5%以下。

也就是说如果想获得8%的收益率，那么超过4.5%的3.5%以上的超额收益，它必然要由权益资产构成，而权益资产存在较大的波动性，要承担的风险必然就是中风险及以上风险。

而要承担中风险及以上风险，那么就不能去谈稳健了——即收益率8%以上与稳健它是相互矛盾的，熊掌与鱼不可兼得。

上面也已经说了，固收类理财产品的风险主要为R1和R2，那么要想获得8%以上的收益，必然要转向浮收理财产品，而浮收理财产品的主要提供者是基金。

而对基金收益和风险的考察可以转向它的年化收益率和最大回撤，比如我们可以通过基金筛选工具，去筛选最近三年年化收益率大于8%，最大回撤小于5%的基金，然后按最大回撤进行排列，可以筛选出收益率在8%以上的较为稳健的基金，例如下图。

但仍需要提醒的是，过往历史仅供参考，并不作为投资建议。比如交银周期回报灵活配置，虽然在过去三年最大回撤仅有2.03%，但它是混合基金，投资股票的比例是不确定的，随市场的变动而变动，风险等级也被评为中高风险。

养老理财或许是不错的选择

最近养老理财产品试点发行，业绩比较基准5%-8%之间，但需要注意流动性风险，封闭期为5年。

如果追求稳健的话，该产品是不错的选择，只是流动性不行，存在较长的封闭期。但若想获得8%以上收益率，该产品是不可实现的。