腾讯给股东们派发京东股票，不仅变相减持甩了包袱，还省了分红的现金，顺带响应了“共同富裕”的国家号召。

一石三鸟，一个字：绝。

腾讯变相减持京东股票

12月23日一大早，腾讯一纸公告激起了资本市场的千层浪：

腾讯将以中期派息方式，把所持有约4.6亿股京东股权发放给股东，进行实物分红。

公告显示，腾讯送给股东的这些京东股份价值，在22日的市值为1277亿港元。

按照公告，符合资格的股东，每持有21股腾讯股份就可换得1股京东普通股。对于持股不足100股的散户，腾讯在公告中也给出了现金替代派付的方案。

但到底派多少，还取决于腾讯董事会的最终决定。目前暂定的方案是，腾讯在明年3月把相应的京东股份卖出，或者按明年1月京东股份派发日收盘价来算。

来源：腾讯公告

所以说，股民想赚钱，也得看京东到时候争不争气了。

同时，这也意味着腾讯变相减持京东股票。本次派息后，腾讯对京东持股比例将由17%降至2.3%，不再为第一大股东。腾讯总裁刘炽平也将卸任京东董事。

这样减持又当分红的操作，也让A股股民长了见识：头一次见持股分红还能分到其他公司的股票，A股公司学起来呀！

消息一出，腾讯开盘就上涨2%左右，京东还是下跌了10%。毕竟大股东减持，总归会对公司产生或大或小的利空，但还好不算太严重。

腾讯一直以来的投资战略是：投资处于发展阶段的公司，为投资的公司带来长期资本，为其发展及扩张提供便利；而后在被投公司可为其未来计划自行筹集资金的时候退出。在腾讯看来，京东现已达到这一阶段，所以现在也是腾讯退出投资的适当时间。

而以中期派息的方式，则是为了跟腾讯股东分享对京东的投资成果，更好实现股东投资回报。

投资界大佬段永平也发表了自己的看法：

腾讯这些年投资了很多公司，有不少成功的案例。用这个办法给回股东倒也是一个不错的办法，至少公司不用决定卖不卖，啥时候卖……我会投赞成票，虽然似乎不需要股东投票表决。

来源：雪球

在投资者看来，腾讯的这波操作，不仅突出了自己重视股东利益，还为公司节约了现金流，另外还有更重要的，就是顺势而为。

真实意图为何？

腾讯此次的意图，其实很明显。腾讯并非是对京东不看好，而是响应时代号召，顺应历史潮流。

无论是国外的谷歌、Facebook，还是国内的腾讯和阿里等，多数企业在获得大量利润后，都会拿资本渗透到其他相关市场和领域，久而久之形成对整个经济社会更强大的控制能力。

于是，我们可以看到，特别是在近一两年，国内一系列反垄断的举措在陆续展开，为的就是遏制这股控制力。

从将“强化反垄断和防止资本无序扩张”列为 2021年八项重点任务之一，到成立国家反垄断局，再到阿里、美团等多个企业接连遭遇了反垄断处罚，监管层反垄断的大旗还在继续挥舞。

腾讯自然也是被重点关注的对象。除了京东，腾讯在国内的投资还包括美团、拼多多、快手、贝壳、B站、唯品会、知乎、每日优鲜等互联网公司。在游戏领域，腾讯更是在全世界范围内广泛投资。

看起来腾讯生态很庞大，市面价值都要万亿了。但实际上，现在宏观、监管、企业经营都有压力指标，随便一个大的雷，分分钟都会让腾讯连带着背后的投资者头都大了。

若想自保，唯有顺势而为，急流勇退。腾讯想必也是意识到自己该收敛收敛了，同时又能回馈股东，顺带响应共同富裕，何乐而不为？也难怪有投资者感慨：跟腾讯相比，同为枭雄的阿里真差了一大截。

可预见的是，腾讯派发京东股票将不是孤例，未来类似这样的案例也会越来越多出现，最终大家在一个相对公平的赛道里合作与竞争。

总的来说，腾讯这次操作降低了自身被反垄断监管的风险，现在主动出击，总好过以后被强制要求卖掉的好。

是否要交税？

除了对腾讯这波“自保”感慨外，还有不少股民觉得这种方式“给自己节省了税费”。

有专业人士对易简财经表示：“之所以会有投资者对于所谓的“节省税费”而欢呼，其实是因为公司送股，不通过现金方式的话，券商不代扣代缴。但是后续股民还是需要自行申报收入，然后依法纳税。而具体纳税的标准，则要分股东类型、股东居民地、投资方式等等了。”

只能说，“省税费”不过是那些想追随偷逃税的“薇娅们”的股民在yy了……

其实，无论是现金分红还是实物分红，收到分红的那一方都是需要交税的，除了那些已达到免税标准的个人投资者及企业。比如在A股中持有该股时间超过1年的，或者是直接在香港开通港股买非H股的也可免税。

股民们需要纳税，那腾讯需不需要呢？

一般情况下，腾讯作为派息方，是不用交税的。

但是腾讯这一次操作有意思的地方在于，它派发的是京东股票，财会专业人士对易简财经表示：“如果涉及转让境内资产，那么按照我们的税法，腾讯的操作就会被视同于销售，应按减持收益缴纳10%-25%的所得税。”

这就引出一个更有意思的问题，京东算不算境内居民企业？腾讯所拥有京东股票算不算境内资产呢？其实京东在年报中说得很清楚了：目前京东是定义为非居民企业的，但是仍存在被税务机关认定为居民企业的风险。

来源：京东2020年报

在这起案例中，关于京东具体的认定我们不得而知。若最后京东被认定为境内居民企业，那么腾讯自然也是需要交税的了。

互联网底层逻辑的突破

回归到腾讯这个操作本身，腾讯此举防止了资本无序扩张的推动，无论如何对于小股东是挺好的事。其背后也反映了当下国内互联网底层逻辑的变化。

过去，在经济科技等红利飞速发展的加持下，腾讯等公司通过投资收购等等方式，逐渐成长为中国互联网江湖的王者。

但在如今反垄断和反资本无序扩张的背景下，企业被要求脚踏实地聚焦主业，变成垄断寡头是不被允许的。

中国移动互联网业已到一个成熟期，用户和流量基本都到了顶点。越来越多企业更侧重于认真踏实做数字化，做产业服务。相信未来也会有更多的大企业，跟腾讯做出同样的决定，只是实施方式和节奏的问题。