​海南岛内免税：箭在弦上，百亿市场待掘金

政策何时会出台？
首批免税清单和岛内免税店名单大概率在今年年内落地，应该是由商务部主导推动，预计会先推第一批试点，后续范围会逐步扩大。

市场空间有多大？
岛内免税覆盖全岛，十九个市县至少一家，海口、三亚更多；
预计岛内免税额度3万元/年，常住人口为1008万人，十分之一的体量就是302亿元，和2020年海南275亿的离岛免税总销售额差不多。

相关产业链和投资标的有哪些？
产业链：侧重于日用生活必需的快消品。
投资标的：有口碑的全国性企业和深耕海南的本地区域龙头。

1、已有免税牌照的公司，全国共有10张牌照，受益标的有中国中免（全国龙头，市占率超过80%）、王府井（首个选择将岛内免税作为切入口）、海南发展和海汽集团（有免税牌照，且在海南有免税店布局）；

2、积极布局岛内免税的海南本地企业，如一心堂（市占率超过20%、在海南拍地成立子公司、商务部副部长调研）、海南橡胶（与王府井成立2家免税品经营公司布局岛内免税业务、海南大地主拥有海南岛7%的陆地面积的和11%的海南岛森林面积）；

3、公告申请牌照的上市公司（百联股份、鄂武商A、岭南控股、大商股份、欧亚集团、南宁百货、友阿股份、步步高、中百集团、东百集团、海印股份11家百货公司在申请牌照，暂无进展）；

4、其他计划布局免税的上市公司（众信旅游、新华锦、凯撒旅业和绿地控股等）。