作者：杨雷 编辑：小市妹

11月25日，汽车零部件板块集体走弱，股民又在吐槽今日“无效上班”。

行情显示，宁波方正、上声电子、东箭科技等公司跌幅逾10%，人气龙头沪光股份（605333）盘中跌停，尾盘小幅拉升，最终收跌9.61%，股价为25.01元。

沪光股份回调与以下两个因素有关：

1.11月24日，沪光股份公告澄清称，“目前公司主要收入来源仍以传统燃油车的汽车零部件为主，公司的收入结构在短期内不会发生较大变化”。这间接向市场泼了一盆冷水，今日市场情绪明显降温。

2.经过一轮暴涨后，公司估值大幅飙升，已经变得不便宜。

11月份初，由于新能源汽车零部件概念升温，沪光股份从12.19元附近一路涨到27.67元，仅15天涨幅达127.55%。

在股价上涨过程中，游资、机构皆有参与。11月18日，一线游资“作手新一”、“宁波桑田路”同时出现在龙虎榜上，买入金额均超过1500万元。此外，机构席位也两次出现在龙虎榜上，买入数千万元。

而在股价大幅上涨后，沪光股份的估值明显高于行业平均水平。最新数据显示，公司动态市盈率为165.12倍，而行业动态市盈率为36.69倍、滚动市盈率为30.69倍。

据了解，沪光股份的基本面偏弱，其毛利率低于同行可比公司，且资产负债率高于同行可比公司。

前三季度，沪光股份毛利率为13.01%，资产负债率为68.63%。同期，宁波华翔（002048）毛利率为17.97%，资产负债率为38.71%；常熟汽饰（603035）毛利率23.93%，资产负债率为44.07%；文灿股份（603348）毛利率为18.35%，资产负债率为53.12%。

业绩方面，前三季度，沪光股份营收同比增加67.04%，归母净利润同比增加3.48%，公司利润增幅远不及收入增幅。

沪光股份是国内汽车线束领域龙头企业，汽车线束业务占营收比重为93.96%。资料显示，该公司在2005年配套上汽大众，在上汽大众整车线束（要求最高的线束）中占比超20%。此外，沪光股份的产品也获得了通用汽车、奔驰等主流车企的认可。

在传统汽车线束供应链方面，CR5（前五大企业集中率）高达 82%，主要参与者是日本矢崎、住友和美国安波福，而国内只有少数厂商配套合资车企。

随着汽车电动化、智能化开启，车企对高压线束需求增加。券商机构预测，到 2025年国内汽车线束市场将达730亿元。由于国内企业在汽车线束领域市场占有率偏低，因此国产替代空间较大，这也是机构关注的重点。

沪光股份能否抓住新能源汽车发展浪潮打开业绩成长性，还有待观察。

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