猛兽财经获悉，10月29日晚间，据港交所消息，马来西亚手套生产龙头企业顶级手套集团在港交所递交招股书，中金公司为其独家保荐人。目前顶级手套集团已分别于2001年及2016年起，分别在马来西亚证交所及新交所上市。

公司业务

顶级手套集团是全球最大的手套制造商，销售遍及195个国家。根据弗若斯特沙利文有关2020年的数据，按销售收入及销量计，全球市场份额分别为14.1%及10.0%。而按产能计，2020年的全球市场份额为11.7%，按此产能计，约为全球手套行业第二大制造商的两倍。

手套是公司的主要产品，于2021财政年度占我们收入的99.6%。公司生产的手套用作医疗用途（包括临床检查和手术）及非医疗用途（包括家庭以及食品、汽车、制造和零售行业）。公司制造及销售各种手套，包括丁腈手套、天然橡胶乳胶手套、CPE/TPE手套、乙烯基手套及手术手套。于2021财政年度，公司将产品销往125个国家约1,400名客户，涵盖北美洲、拉丁美洲、欧洲、非洲、亚洲、中东及大洋洲。

公司致力保持最大手套制造商的地位并兼具成本效应，作为此目标的一部分，公司一直投资于现代化先进手套生产设施，手套制造厂位于马来西亚、泰国、中国及越南，总产能为每年1000亿只手套。

财务数据

据招股书显示，公司的收入由2019财政年度的48亿令吉增长50.7%至2020财政年度的72亿令吉，并进一步增长126.1%至2021财政年度的163亿令吉。公司的毛利由2019财政年度的8.84亿令吉增长222.4%至2020财政年度的28.5亿令吉，并进一步增长289.5%至2021财政年度的111亿令吉。公司的毛利率由2019财政年度的18.4%增加至2020财政年度的39.4%，而后增至2021财政年度的67.9%。顶级手套集团于2020财政年度及2021财政年度录得强劲业绩乃归因于在COVID-19疫情期间手套产品前所未有的需求。

行业概况

在COVID-19疫情下，公众对健康及安全日益关注导致全球对个人防护装备（包括一次性橡胶手套）的需求激增。根据弗若斯特沙利文报告，个人防护装备全球销售額由2015年的290亿美元增至2020年约815亿美元，复合年增长率约22.9%，且预计将进一步增至2025年的936亿美元，自2020年起复合年增长率为2.8%。特别是，诊所及医院对医务人员加强预防措施，如需戴上两双手套及更频繁地更换手套，导致在医疗保健行业的医用橡胶手套消耗量大大增加。在COVID-19疫情期间，主要手套制造商完成购买订单的交货时间增至300天以上，而疫情前则为30至60天左右。

根据弗若斯特沙利文报告，尽管手套的全球销量由2019年至2020年显著增长23.4%，并预计于2021年进一步增加20.4%，但于2020年，手套行业的现有产能于短期内未能满足全球手套不断飚升的需求。这是因为手套制造商需要时间设立及运行生产线，也可能会面临原材料采购方面的问题及于COVID-19疫情期间扩大生产的其他阻滞。根据弗若斯特沙利文报告，由于COVID-19病毒变异及COVID-19疫情于全球持续扩散，全球各国未来将须继续进行大规模测试、研发疫苗以及防控疫情，故一次性手套需求将继续增长。由于需求持续强劲，且领头行业参与者是在充分考虑疾病的周期、生产周期及需求的可持续性后制定产能扩张策略，未来五年手套产能过剩的可能性不大。

筹资用途

招股书显示，顶级手套集团本次IPO募集资金将用于于未来两年，所得款项净額将用作扩充产能及开发数据化制造系统。于2019财政年度，公司生产设施的平均利用率为84%。COVID-19爆发使全球对我们手套产品的需求显著增加。由于不断增长的需求，公司生产设施的利用率有所提高，导致2020财政年度的平均利用率达到88%。公司预期对手套产品的需求会持续上升，公司计划在2025年年底前将年产能达至2010亿件手套。

公司股东

顶级手套集团由公司执行主席丹斯里Lim Wee Chai博士创立。公司自2001年起在马来西亚证交所上市，并自2016年起在新交所上市。IPO前，丹斯里林博士持股为26.27%，并通过Firstway United Corp持股为6.92%;创始人以及公司高管合计持股41%。

中介机构

顶级手套集团本次IPO的中介团队主要有：中金国际为独家保荐人；公司法律顾问：富而德律师事务所、ZaidIbrahim&Co、Rajah&TannSingaporeLLP、Skrine、BenjaminL.England&Associates，LLC、FreshfieldsBruckhausDeringerLLP、HuntonAndrewsKurth（Thailand）Limited、竞天公诚律师事务所FreshfieldsBruckhausDeringerRechtsanwälteSteuerberaterPartGmbB、EvershedsSutherland（International）LLP、FreshfieldsBruckhausDeringerLLP、PaksoyOrtakAvukatBürosu；马来西亚首席顾问：HongLeongInvestmentBankBerhad；行业顾问：弗若斯特沙利文国际有限公司。