港股医疗板块低位吸金,恒生医疗ETF(513060)近两月份额涨幅近50%
10月22日,港股互联网医疗板块表现突出。互联网医疗涨势强劲,平安好医生涨超1%,京东健康涨0.58%。
截至收盘,恒生医疗保健指数涨0.3%,板块内涨多跌少,43家上涨,2家持平,21家下跌。(来源:wind,2021.10.22)
内地唯一跟踪港股医疗板块的恒生医疗ETF(513060)涨0.23%,价格为0.867元。成交额为7560万元,成交额活跃。近20日净流入超1.3亿,场内持续溢价。(来源:wind,2021,10.22)
截止前一交易日,恒生医疗ETF(513060)最新份额4.65亿份,九月以来,该基金份额增长率近50%,涨势迅猛。
业内人士认为,医疗行业在政策,需求,新兴领域崛起和估值性价比这四大方面有显著优势。
第一,医疗保健行业需求刚性,产业政策的大方向明确。短期内对公司业绩存在负面影响的政策已基本落地,市场预期充分。在政策和资本的双重驱动下,医疗保健行业内部结构将不断优化,逐步实现产业升级,长期成长确定性强。
第二,老龄化、可支配收入提升等因素导致医药消费在整体消费中占比持续提升,我国老龄化日趋严重,支撑医疗需求持续提升。东吴证券表示,全国第七次人口普查数据显示,中国60岁以上人口占比18.7%。伴随人口结构演变、健康意识及收入水平提升等,医疗服务需求将持续增长。
第三,受行业发展和产业政策的影响,以创新药、生物科技、CXO和互联网医疗等为代表的新兴领域已成为医疗保健行业不可忽视的一股力量。
第四,恒生医疗板块经过今年以来的回调,较多优质医疗保健公司估值性价比较高,板块配置显著。
从医疗的细分领域来看,创新药方面,自2017年以来,我国获批的创新药(不含疫苗)数量较此前有明显提升,且呈现稳步增长的趋势。光大证券认为,少儿经济与银发经济将迎来黄金发展期,以创新药为代表的创新产业链逐步走出国门,部分优秀企业开始具备全球竞争力,进一步打开天花板,有望涌现出一批国际化大龙头。
CXO方面,受益于高等教育的普及,我国医药生物从业人员的专业技能有了显著提升。每年都有大量高学历人才进入市场,国内CRO公司亦享受了“工程师红利”。得益于于行业的高景气,近年来我国CXO行业营业收入和净利润均实现了持续的高增长。
医疗器械方面,我国医疗器械和药品人均消费额比例偏低,仅为0.35:1,远低于0.7:1的全球平均水平,仍有较大提升空间。部分新兴医疗器械赛道尚处于成长早期,发展潜力较大。我国医疗器械市场上目前仍是进口品牌占主导,随着国产替代的加快,国产医疗器械的市场份额提升可期。随着近两年医生教育力度的加大,预计2025年,经导管主动脉瓣膜置换术(TAVR)市场规模将超过50亿元,神经介入器械的市场规模将增长至162亿元。
互联网医疗方面,互联网医疗是港股医疗保健最有特色的子行业。西部证券认为,互联网医疗线上闭环形成,市场资源供给更加丰富。医院参与度明显加强,加强与企业合作,释放传统医疗体系内封闭的优质资源和用户流量;医疗健康机构例如医美机构、中医诊所、体检中心、牙科诊所、普通诊所等接入平台;医生对于线上提供医疗服务接受程度提高,与互联网医疗公司签约;“互联网+”医疗服务费用纳入医保支付范畴;网售处方药解禁进入落地实践阶段,药企营销模式转变,向线上、院外拓展。
恒生医疗保健指数覆盖医药各细分板块,包括制药(31.30%)、生物科技(20.9%)、生命科学工具和服务(21.9%)、医疗保健设备与用品(5.3%)、医疗保健技术(14.0%),医疗保健提供商与服务(6.6)。充分体现了医疗保健行业的发展状态,能满足投资者的资产配置需求。
从权重占比看,恒生医疗保健指数成分股主要集中在创新药、医疗器械和在线医疗等未来最具发展潜力的医药细分赛道上。指数权重股中有较多优秀但在A股并未上市的公司,例如在线医疗的平安好医生、京东健康和阿里健康,在创新药领域布局领先的信达生物(1801.HK)、康希诺生物-B(6185.HK)等,特色医疗器械公司如微创医疗(0853.HK)、启明医疗-B(2500.HK)等。(来源:wind,2021,10.22)
作为全市场唯一跟踪港股医疗板块的ETF,恒生医疗ETF(513060)涉及CXO、生物科技、医疗器械、互联网医疗企业和创新药多个细分领域,可供内地投资者配置与长期关注。
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