上证指数今天还是按规律涨了，只不过创业板，深成指全是收跌，尽管跌得不多，但总觉得怪怪的，要知道隔夜美股 道琼斯 已经创出历史新高（35669.69点），A股还在讨论3500点能不能守住，格局是不是太小了？如果不是北向资金疯狂流入101.54亿元（数据来源：证券时报e公司），可能 上证指数 今天连红盘都收不上。

如果按规律，今天涨的话，明天又是调整，可市场已经连续两天人气低迷，假如明天要调整的话，又得要怪量化交易了。事实上量化交易一直都在，否则很难解释为什么万亿成交市场还是这个样子，涨停板家数连50家都没有，下跌个股一大堆股市没涨也没跌。

以前有市场人士在成交量1.5万亿的时候推算过量化交易资金在20%-30%间，即3000-4000亿左右，假如量化交易没有离开，把现在万亿的成交量扣除3000-4000亿，相当于6000-7000亿的水平，这个水平其实与2020年同期（10月）的均量是很像的，所以别再强调万亿了，这一万亿里面，有3000亿左右的资金都是做价差的，是无效资金，真正有效的资金其实就是6000-7000亿左右。

6000至7000亿的资金量，你认为行情是强还是弱？现在是不是觉得很多问题都解决了？为什么成交量这么大，你的股票、基金还是那个样子；每天成交这么畅旺，可是就赚不到钱；热点板块为什么老是变化，没有延续性。

所以什么时候会有行情？就是增量资金能对冲量化资金的影响，市场才会形成由增量资金引导的行情，这个量至少在3000亿左右，也就是1.2-1.3万亿的时候，市场会有明显的方向，否则更多的应该是横向震荡，也就是开头所说的，涨一天，跌一天，老好玩了，所以明天应该是调整，调整又是低吸期，而下周一是上涨，又是高抛期。如果你认为格局太少，可能全年里颗粒无收。

最后谈谈什么是变盘，变盘就是本来是上涨的，变成下跌了，或者是本来是下跌的，变成上涨了，预期被打破就叫变盘，因此原来涨一天跌一天，在涨一天的时候出现上涨，这不叫变盘，在本来预期是下跌的一天，突然出现下跌，也不是变盘，只有原来认为今天是调整的，可突然来了180度大转弯出现上涨，而且涨势比平时还要强，这才是变盘。

最后看看周四的市场数据，涨一天跌一天节奏继续，明天又轮动下跌周期，数据有变盘的特征吗？明天有没有变盘的可能？今天的数据具体分析如下：

【数据分析】

1、整体数据分析：跌3％个股426家，涨3％个股328家，实体涨停36家，当天跌停2家，做多力道412，做空力道109，属于上行趋势系统（DAY 5）。

2、仓位参考方面：市场整体心态72，属于中位心态，位置处于横盘震荡周期。电脑建议明天总仓位维持4.7成。

3、热点纵览方面，前5风口涨停数在3-10家，主线风口：能源。市场核心龙头是凤凰光学，成绩11板，概念半导体。

4、短线周期分析：从追板成功率看，今天的成功率低，从个股方面看，炸板收益率正常偏低，封板收益率差，上榜收益率正常，图形横向缠绕，代表观点紊乱，强势股短线走势或无序。

5、盘中热点追踪：共出现12次板块上涨异动，一板块延续，其中零板块为超强势板块

【连续三天走强为强势板块，三天以上为超强势板块】

09:31 银行--09:35 磷化工--09:41 煤炭--09:58 黄金--10:07 储能--10:13 稀土--10:39 券商--10:46 金融--10:48 北交所--11:16 环氧丙烷--13:36 抗病毒--14:07 医美(D2)

具体异动个股

银行：杭州银行、常熟银行、成都银行、平安银行

磷化工：川发龙蟒、清水源、晨化股份、川恒股份

煤炭：冀中能源、安源煤业、山西焦化、陕西煤业

黄金：赤峰黄金、山东黄金、湖南黄金、银泰黄金

储能：盛弘股份、伊戈尔、德赛电池、鹏辉能源

稀土：北方稀土、五矿稀土、天通股份、广晟有色

券商：锦龙股份、财通证券、长城证券、华泰证券

金融：中国平安、常熟银行、锦龙股份、财通证券

北交所：京投发展、创业黑马、中关村、电子城

环氧丙烷：红宝丽、齐翔腾达、航锦科技、华泰股份

抗病毒：热景生物、博晖创新、东方生物、之江生物

医美：金发拉比、国际医学、漱玉平民、宜华健康

END

【观点一览】

指数观点：从统计数据看，系统位于上行趋势区（数据2），仓位有所增加（数据2），短线风口是能源，12次板块上涨异动中一板块出现热点延续，无强势板块（数据3、5），封板成功率低、收益率差（数据4）。这个数据应该怎么看？

游资数据方面，上涨周期的封板成功率、收益率均显著低于昨天，明显是不及预期了，不过没有出现连续三天低迷的数据，反推明天这些数据会反弹，支持短线做多，至于能不能形成所谓的变盘，数据跌得不深，无法测算明天就像周一那样大幅反弹，即无法确认变盘信号，但做多信号应该可以有。整体数据方面，多头力道终于没有翻红，力度明显减弱，但空头力道在数据占优的情况下也没有翻红，说明空头也不强。如果涨停板30家左右是一个“地板价”的话，明天最坏的打算就是多调整一天然后周一反攻，正常的数据应该是涨停板家数重新上升，做多力道重新翻红，即今天的多头力道应该是近期的“地板价”了，支持明天（上涨家数）反弹，至于上涨指数能不能收涨，这个就很难说了。

上证指数涨跌节奏并未发生变化，就是涨一天跌一天，明天击鼓传花应该是跌周期，考虑到前三次调整幅度均不大，估计明天调整幅度也不会大，还在均线束附近震荡； 创业板指 涨跌周期失效一天如果明天调整的话，估计在3240-3260附近就有支撑，也是小打小闹没有大行情。不过有一个细节没谈，北向资金今天大幅流入，特别是在市场快要变盘的时候出现，会不会底又让老外给抄了呢？

综上所述，在不考虑北向资金流入的情况下，指数明天按规律应该会出现调整，调整幅度可控，游资数据、整体数据方面有反弹信号，结合起来有可能是跌指数不跌个股。如果结合北向资金大幅流入的情况，不排除老外提前布局变盘行情。假如出现变盘行情指数同样上涨，变盘就顺理成章了。维持原有策略：只进不出，等待变盘来临。