九月最后一个交易日，沪指小幅高开，早盘窄幅震荡上扬，午后再度拉升，一度涨近1%；深成指强势拉升，涨幅超1.5%，创业板指大涨超2%，创业板综指涨近3%；两市板块多数走强，电力、煤炭、化工、钢铁等周期板块重拾强势；锂电、特高压等题材表现活跃；两市成交额再度萎缩，北向资金净流入9.07亿元，全日成交约9500亿元，时隔49个交易日重返万亿下方。

​ 百瑞赢注意到，今日锂电池板块大爆发，宁德时代盘中大涨6%，板块迎来涨停潮。而在此基础上，题材股也悉数活跃，并刺激创业板大涨超2%。值得一提的是，国庆节后三季报的行情又将拉开序幕，对于高成长的题材股来说，经历了一段时间时期的回调之后，也有望在业绩的提振预期下迎来新的反弹。所以，这里也不排除部分资金提前关注。

百瑞赢认为，四季度对于流动性宽松的预期。这个是影响四季度市场走势的最大因素之一。在外围不确定以及国内担忧之下，虽然流动性保持稳定，但整体还是有所顾忌的。如果节后货币宽松预期能升温，那么行情就有再次向好的大概率。其次是在制造业景气度下滑之际，我们看到高技术制造、服务业、建筑业等回升以及增长较快，很有可能在四季度释放，这将是节后重点关注的方向之一。

对于当前市场走势，点石乐投认为目前市场无系统性风险，有望继续保持结构性行情。无系统性风险原因在于一是流动性层面，在增长下行较为确定的背景下相对充裕的流动性环境依旧有保证；二是风险偏好层面，中美阶段性示好可期。但比较波折一是增长在快速下滑；三是央行因价格压力较大，也不会进一步宽松。四是美股风险有望继续传导A股。

对于10月的行情，百瑞赢认为短期消费接力周期，成长值得坚守。另外，结合历史日历效应，长假后市场有望迎来反攻，且三季度业绩对于节后公司涨跌具有很强的相关性。在价格韧性延续且相对业绩优势明显的背景下，继续看好上游品种的表现；同时对于价值股维持逐步增持的建议，建议投资者低吸为主。

（作者：魏济寿执业编号：A0840618120001）

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