​01PART 上周市场综述

上周A股的整体势头不错，上证和创业板指周线都是稳稳的一根红柱，转债指数更是疯狂，屡创新高，已经来到1851点，这么说可能没什么感觉，大概就是2月份的时候转债等权指数只有1407，半年的时间涨了超过30%。也就是说，这半年就算是等权平均摊在各个转债上面不买不卖（除了强赎到期的以外），你的收益已经超过了30%，真的是妥妥的转债牛市啊。

但是有一个细节需要注意的是，其实这个等权指数中，贡献大部分涨幅的都是130以上的转债。也就是说，大部分的涨幅都是来自于，涨到溢价率很低之后不断再继续上涨的情况。而很多一直趴着的，其实整体上涨幅并不算明显。比如最安全的几个，洪涛转债、久其转债、海印转债等等。

所以这半年多的牛市，本质上其实并不是说转债的牛市，而是中小盘股票的牛市，一涨就翻倍起步的那种牛。包括我自己今年买到的金诺转债、百川转债、长城转债、鼎胜转债，华钰转债，正股都是这种情况，要么就是20cm突突连板，要么就是不涨停涨不停的节奏 。以至于，很多转债的溢价率被逐步拉上来了，因为发现小盘股的赔率很高，加上用转债作为配置的话，胜率也变得很高了。

PS：胜率指的是你在这笔交易中能获得盈利的概率，赔率是指你在这笔交易中获得盈利的空间大小。

所以小盘股的转债，成了今年胜负比最高的一个选择！

那么问题来了，接下来的时间这个方式还凑效吗？看完今年很多半年报，我个人感觉，在年底之前，这个逻辑还是会不断的演绎。

大家看完今年很多企业的中报之后，会普遍发现，其实很多之前的核心资产白马股的增速，都是有所回落的，尤其一些医药类受益去年疫情后甚至是负增长的。所以从3月以来白马很多的回调其实已经是提前在预期这个业绩情况了。相反，很多制造业的中小企业增速，大的惊人。少则都有50%的增长，多则纷纷200%的起步，以至于今年中证500越涨，市盈率越低，因为股价的涨幅还没追上业绩的涨速。

这个金融市场的情况其实反映到实业上也是如此，今年虽然会听到很多制造业说材料价格猛涨，做的很辛苦。但实际上是他们的订单量也在猛涨，无论是纺织业、五金、零部件等相关的，还是高端制造、中低端制造等等，非常明显的特性就是订单多到做不完。

前几天还听张院的一位朋友分享，疫情前开了个纺织的小工作坊，本来以为疫情来了要完蛋了。结果这两年过来之后，买了2套房换了辆车还扩建了几处厂房....

不经意的凡尔赛反应的其实就是我们国家疫情防控得力带来的国运，天佑中华，让我们赶上了这么好的一个追赶反超机遇。所以可以看到以半导体、锂电、智能设备等为代表的高端制造、有色煤炭化工化纤为代表的周期行业甚至于不太高端的一些零部件、纺织业或者中低端电子类，都是妥妥的业绩大牛年。

尤其对于一些制造型企业来说，在全球疫情控制好之前，这个逻辑还是继续演绎的。反映到金融市场上则是，股价可能还是会处于那种越涨市盈率越低的情况，如果出现这种情况，对于投资者来说，就是，逻辑没变化之前、趋势没走坏之前，捂住，可能就是最好的操作。

对于低价买到的转债，一直溢价率不怎么大涨而且业绩也是越来越好的类型，也是尽量格局大一点，可以稍微多拿拿。毕竟100涨到130可能要半年到1年，但是130涨到200，可能1个月都不用...

当然，也不是什么转债都随便买就完事了。还是好好看看中报，那些业绩涨幅明显的，而且不是去年巨亏后显得涨幅明显的类型，才是值得我们持续追踪的标的，至于那些巨亏之后大幅增长或者说增长之后其实也还没19年高的，都是比较虚假的增长。

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02PART转债资讯

1、洪涛股份（洪涛转职）公告2021年半年财报，上半年净利润7109万，同比增幅341.45%。一看好像还挺惊喜，但是扣非净利润其实还是亏钱的，总体利润赚钱主要是卖了教育的业务，归在了4月份的收入里面，所以中报会显得那么好看。但是洪涛还有2个好消息，一个是建行签了50亿的授信给洪涛，也就是一年后洪涛违约的概率可以约等于0了，银行都能签50亿授信，转债也就12亿不到的规模，肯定是还的起的。另一个就是发布了股权激励计划，一定程度上提升市场对其后面业绩的信心。看完中报相关的东西，我总感觉洪涛距离强赎越来越近了，目前107不到只有4%的溢价，应该明天会收到一定的追捧，即使正股不涨，转债应该也会容易被买上去，买到起码6%以上的溢价，如果没有，那我自己把它买上去；

2、金轮股份（金轮转债）公告2021年半年财报，上半年净利润8047万，同比增幅136.85%。在业绩预告的上沿，略微的超预期了。金轮其实就有点像前面文章说到的越涨市盈率越低的类型，从年初最惨的8块7也涨到了现在的14块多，但是看估值还是挺低的。同步公司在问答平台讲了一下两个子公司筹办研发氢能源和航空的事情，后面这个有可能会成为个炒作的小题材吧；

3、百达精工（百达转债）公告2021年半年财报，上半年净利润5351万，同比增幅164.18%。百达虽然没有金轮业绩好的，但是胜在题材性感，做的是汽车零部件机械，所以稍微估值会给的比金轮高那么一点点。整体上也是符合那种制造业大逻辑的；

4、雷迪克（雷迪转债）公告2021年半年财报，上半年净利润3355万，同比增幅38.37%。业绩说不上有多好，但是雷迪转债最大的特点就是盘子特别小，2个亿都不到，每次炒妖债他都会出来走两步的那种，因此溢价率也一直给的不低。

5、金力永磁（金力转债）公告2021年半年财报，上半年净利润2.2亿，同比140.81%。可惜金力转债要强赎了，强赎之后就没有稀土类债了，华钰转债也就勉强算半个，而且已经涨的离谱。还是希望稀土企业能多发发转债吧，是我最喜欢的转债类型，没有之一。

今晚还有很多中报公告，31号前全部会出来。中报的意义其实一定程度上比年报还要重要。因为一般下半年接下来几个月怎么炒，都是看中报脸色，倒是年报前后的时间段由于又是一季报又是两会的，很多时候反而不一定其决定性作用，所以大家多关注自己持仓或者自选的标的中报情况，利润大增、社保新进/加仓、经营改善、扩产投产等等，都是一些向好的标志。

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03PART 明日申购/上市

1、明天没有申购没有上市，9月1号有天合转在和江丰转债上市，预计都是大肉。

特别声明：以上所述为本人投资思想记录，非投资建议，请勿照此投资，否则亏损自负。文章所引数据可能有错漏，仅供参考，请以上市公司公告为准。