格力上年报业绩大增49%,但喜中也能看到忧
格力电器的业绩公告一直备受注目,今年也不例外。根据格力电器8月22日晚披露的2021年半年报显示,今年上半年公司实现营业总收入920.11亿元,同比增长30.32%;利润总额109.76亿元,同比增长42.62%;实现归属于上市公司股东的净利润94.57亿元,同比增长48.64%。
从数字来看,格力电器的这份年报令人满意。众所周知,今年上半年国内个别地区依然疫情反复,市场并未完全恢复,尤其对于空调行业直接影响到终端市场销售、安装活动等,导致终端消费需求减弱。此外,今夏的气候条件对于空调行业也不算有利,很多地方的气温较往年偏低或者是“热得晚”,这对于很大程度上“靠天吃饭”的空调销售必然会影响6月底前的业绩。而更为重要的是,今年上半年铜、铝等原材料价格依然整体处于高位,对于家电尤其是空调制造来说,铜、铝是不可缺少的重要原材料,势必造成制造成本的上涨,这些都对今年上半年空调行业带来了不利影响。从这个角度说,格力电器能够交上一份营收增长三成、净利增长近五成的业绩答卷实属不易。
根据格力电器在半年报中公布的多项数据也显示,其在家用空调、中央空调领域继续保持着国内第一的位置——据《产业在线》统计数据,2021年上半年格力家用空调内销份额占比33.89%,排名家电行业第一。日本经济新闻社公布的2020年“主要商品与服务份额调查”则显示,在家用空调领域,格力电器以20.1%的市场占有率继续位列全球首位。《暖通空调资讯》数据显示,2021年上半年格力中央空调凭借16.2%的市场份额位居国内中央空调市场第一位。
当然,作为格力电器同行的美的集团和海尔智家目前还未公布半年报数据,两家均选择在8月31日发布2021年半年报,届时才能对三家国内主力空调企业的经营状况进行详细对比。但单凭业绩数据来看,格力这份半年报应该令人满意。
但为什么说外界对于格力这份半年报的看法也存在分歧呢?其中很重要一点是,近年来虽然董明珠一直力推格力电器的“多元化”,她不希望“外界一提到格力只想到空调”。这一点从她去年频繁的直播带货中也能表现出来:无论是空气消毒机还是冰箱、洗衣机甚至抽油烟机等都曾是董明珠力推的品种。但是从格力电器2021年的半年报可以看出,空调在格力的业绩贡献不是降低反而是增加了。
半年报显示,在上半年格力电器的营收构成中,空调占比高达73.79%,较去年同期的59.48%明显提升。而格力电器一直大力推广的生活电器品类占比仅2.43%。按照格力电器上半年920亿元的营收计算,其生活电器的营收仅为20个亿出头。要知道,格力的生活电器品类众多,在格力电器总共拥有的46个品类家电产品中,生活电器就占到38个品类。仅今年上半年,根据格力半年报披露的信息,公司就新推出了常温催化甲醛空气净化器、车载净化器、消毒液制造机、超声波清洗机、花洒净水器、气泡水机、养生壶、珐琅锅等生活电器新产品。
此外,格力一直力推的冰箱、洗衣机大白电产品在半年报营收构成中并没有单列出来,显示其营收占比可能更低。从这些数据总结出格力电器是一家空调一支独大的企业并不为过,这在一定程度上对格力的进一步发展形成了风险和障碍,也与董明珠一直力主的“多元化”不相吻合。
格力电器在半年报中也表示,虽然今年上半年国内家用空调内销销量同比增长了12.0%,但仍较2019年同期下降了15.6%,显示出市场需求依然处于低位,这对于空调一支独大的格力应该也不算是好消息。格力电器在归结所面临的经营风险时,也首先提到了公司销售的产品的市场需求受宏观经济形势的影响较大,当前全球尚未彻底摆脱新冠疫情的影响,可能导致消费者需求持续低迷,并拖累公司所处的家电市场增长随之放缓。“另外,房地产市场增速放缓也将间接影响家电产品的终端需求。”
另外,从格力的业绩数据也可以看出,虽然其空调市场地位依然巩固,但自身毛利率其实也较去年同期下降了2.26%。
还有一点,对于像格力这样块头的国内家电企业而言,海外业务与国内业务两条腿走路已经成为必然,甚至一些企业的营收已经呈现出“大头在海外”的结构,即海外收入高于国内收入。但从格力电器的年报看,其内销主营业务营收占比为63.92%,外销主营业务营收占比仅为13.98%,显示出国内销售依然占据主流。这种营收结构在短期内可能未必是坏事,但从企业长远发展看,海外短板仍需尽快补齐。
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