雅乐科技营收同比翻番,“中东小腾讯”的下一步怎么走?
8月9日,雅乐科技(YALA.US)公布了截至2021年6月30日止的第二季度未经审计的业绩报告。雅乐科技二季度实现总收入6662万美元,较2020年同比增长110.3%;实现净利润为1838.1万美元,而去年同期净利润为1595万美元,同比增长约15%;平台付费用户数量由去年二季度的540万增长至640万,同比增长19.5%。
这家在中东地区具有领先优势的社交和娱乐企业,二季度的运营数据亮眼。雅乐科技业绩的增长来自于哪里?具体的业务及用户表现细则如何?
01
公司营收、利润同比双增长
从营收情况来看,雅乐科技的营收最近几个季度呈现持续增长的走势,2021年二季度营收同比增长超100%。但从环比角度来说,公司二季度营收相较于一季度小幅下降。二季度经调整后非GAAP净收入3210万美元,比去年同期的1600万美元增长101.4%。受到营收下降的影响,调整后净收入二季度环比同样呈现小幅下滑的走势。
整体来看,二季度相较去年同期无论是营收还是净利都有较为亮眼的业绩表现,环比一季度则保持稳定小幅下跌。根据公司方面给出的解释,是因为业务规模扩大导致第三方支付平台佣金费用增加所致。
02
社交业务为主要收入来源,游戏业务占比逐渐上升
从收入来源来看,雅乐科技的收入主要来源于社交和游戏两大业务,而社交业务是公司营收的主要来源,即语聊App Yalla。雅乐科技自2019年三季度在游戏领域推出Yalla Ludo,扩展了公司的营业收入来源。从近几个季度的表现来看,公司社交服务占比逐渐由100%下降至75%,相应的游戏占收入比重逐渐增加。目前游戏业务仍然保持高速增长,未来或成营收增长主力。
03
活跃用户数持续增长,社交业务付费用户质量更高
从用户角度来看,公司平均MAU(月活跃用户数)持续处于增长的通道中。Yalla2021年第二季度的月活跃用户数达到2206.0万,相比2020年第二季度的1246.0万同比增长了77.0%。此外,Yalla2021年第二季度付费用户数量从2020年第二季度的536.0万增长到640.5万,同比增长19.5%。公司活跃用户的增长较付费用户的增长更快,近几个季度的付费率有所下降,但整体仍处在较高水平。
细分来看,2021年2季度,公司社交应用Yalla的付费用户为110万人,实现收入5060万美元,平均每付费用户贡献收入约为46美元。而游戏应用Yalla Ludo的付费用户为530万人,实现收入1600万美元,平均每人贡献收入为3美元。公司游戏应用的付费用户要高于社交应用,但是实际带来的收入却远低于社交应用,社交应用付费用户的价值权重显然高于游戏应用付费用户。
04
毛利率&净利率回升显著
从毛利率和净利率角度来看,2018-2020年,公司毛利率持续维持在较高的水平上,但2020年度出现了较为明显的下滑,净利润的下滑幅度则更为明显,同比降幅超过30%。根据公司管理层所述,公司2020年净利率下滑是由于出现了一次性的股权激励支出所致。截至2021年的6个月内,雅乐科技的毛利率和净利率分别为64.39%和28.45%,预计到2021年年底,公司上述两个指标有望恢复至2019年水平。
展望后期的业绩,公司管理层预计,2021年第三季度的收入将在6700万美元至7200万美元之间,较2020年第三季度的3380万美元增长约98.1%至112.9%。
Yalla创始人、董事长兼首席执行官杨涛表示:“我们在南美和土耳其正式推出的两款新产品Yalla Parchis和101 Okey Yalla,亦获得了市场的积极反馈,并在应用商店排名中名列前茅。越来越多用户的认可和欢迎,让我们更加确信自身把握市场脉搏的能力,从而继续把握机遇开发新产品。我们也将继续立足MENA地区,根据当地用户的需求和喜好,提供一流的产品和服务。”
整体来看,公司整体保持着优秀的营收以及利润的增速,且游戏业务部分的用户增速非常优秀,付费用户占比已经远超聊天业务。但从单人贡献利润来看,聊天业务的用户人均付费质量明显高于游戏用户,这也构成了公司目前主要营收的格局。未来公司若能够保持稳定的付费转化率,持续提高游戏业务单个用户的价值,公司业绩或能迎来进一步增长。
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