​本周A股大跌，沪指从3500点两天下跌150点，沪深300、创业板指两天重挫逾6%。

然而，作为机构投资的风向标，权益ETF（股票ETF和跨境ETF）市场再现“大跌大买”的操作：本周前两个交易日中，资金借道权益ETF大举净买入143亿元。

其中，中证500ETF、双创50ETF等中小盘和科技成长风格的宽基指数获得资金的净流入，上证50ETF等大盘蓝筹风格的宽基ETF遭遇净卖出。

此外，随着首批上市公司半年报披露，社保基金、合格境外机构投资者（QFII）和险资等为代表的机构持仓情况也浮出水面。

两天净流入143亿，中小盘和高景气度行业受青睐

这两天，在大盘指数遭遇重挫的同时，权益类ETF却越跌越买，以前两日的成交均价测算，全市场469只权益类ETF两个交易日净流入资金143.21亿元，整体呈现逆势加仓的态势。

分结构看，宽基指数中，中证500ETF吸金最多，两个交易日净流入资金33.81亿元，基金的成交量也出现明显放大。南方、华夏、易方达、广发、天弘基金等旗下的中证500ETF悉数出现净流入，全市场23只中证500ETF净买入资金达到38.55亿元，成为过往两天吸金最为明显的宽基指数。

行业ETF中，近两日相对抗跌的军工ETF、估值偏低的券商ETF，以及两天跌幅逾13%的恒生科技ETF等产品，本周前两个交易日吸金都超过了5个亿，抗跌和低估值的股票ETF被资金逢低扫货。

另外，近期调整较多的白酒、光伏、医药等板块，也受到资金青睐，逆市净流入的资金较多。比如酒ETF、光伏ETF、恒生互联网ETF、医疗ETF、医药ETF、芯片ETF同期净买入资金也超过3个亿，新能源、传媒、消费、食品饮料ETF等受到重挫的产品，也获得资金的净流入。

上证50ETF净流出8.6亿元，部分芯片、军工ETF“落袋为安”

弱市中，虽然股票ETF整体呈现净流入的态势，但是结构性的分化同样存在。

宽基指数中，上证50ETF、华夏、嘉实基金旗下的沪深300ETF等指数，均出现资金的净卖出。其中，上证50ETF净流出8.6亿元，前两个交易日跌幅为6.85%；华夏沪深300ETF净流出也达到2.06亿元，区间跌幅也超过6%。

行业指数中，芯片ETF、5GETF、半导体ETF，以及近期相对抗跌的军工板块产品，这些处于高景气度周期，且表现抗跌的品种则遭遇资金净流出，资金“获利了结”的心态浓厚。

其中，华夏旗下芯片ETF、5GETF两日净流出分别为3.75亿元，2.56亿元，同期基金涨幅为1.01%、-0.42%，国联安旗下半导体ETF净流出1.32亿元，基金二级市场价格却逆市上涨3.11%。

“芯片、军工都是前期涨幅较大的行业，在近期股市的暴跌，投资者情绪快速降温的背景下，部分获利盘减仓‘落袋为安’，是比较理性的操作。”上述北京大型公募股票ETF基金经理表示。

半年报披露，各机构持仓情况曝光

1、社保基金偏爱电子设备、医药、化工等领域

截止7越27日，从已经披露的80多家上市公司半年报发现，二季度末社保基金共现身14只个股。

从目前已披露的上市公司半年看，社保基金偏爱投向通信和电子设备、医药、化工、食品等领域。

Wind数据显示，截止今年二季度末，社保基金“新增”持有拓邦股份、福田汽车、明微电子等3只个股，持股数量分别为1949.82万股、3784.35万股、21.49万股，持股市值分别为3.50亿元、1.31亿元、6130.41万元。

从持股比例看，社保基金持有比例最多的是“肿瘤检测龙头”艾德生物，持股量占流通股比例为3.84%，其次是“果链龙头”信维通信，社保基金持股比例为3.58%，持股比例居前的还有明微电子、安琪酵母、福田汽车等。

2、QFII偏爱通信电子、农副食品、化工等领域

今年二季度，QFII也重点加仓了东方财富1469.83万股，这也是截至目前已披露的二季报中QFII加仓最多的个股。紧随其后的是卫星石化、艾德生物、迈为股份、安琪酵母，分别加仓1021.47万股、116.83万股、57.35万股、26.80万股。

另外，海大集团、台基股份、信维通信、佐力药业、佳创视讯、温州宏丰、三鑫医疗、亚星客车、美诺华、伟思医疗等10股成为QFII二季度“新进”持仓标的。

3、险资新进持有“果链龙头”“仓储龙头”等

截至目前已披露的二季报中，险资分别加仓海晨股份、健民集团、迈为股份、移为通信，58.18万股、41.35万股、21.73万股、8.40万股，二季度累计持股169.36万股、320.34万股、66.02 万股、50.40万股。

此外，险资“新进”持有“果链龙头”信维通信、“仓储龙头”海晨股份、“分子筛龙头”建龙微纳，分别为489.45万股、38.71万股、52.61万股。

从行业来看，险资持股主要集中在通信和电子设备制造业、有色金属加工、仓储业等领域。