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债券产品收益不佳曾踩雷,权益明星基金经理赵诣业绩欠稳

原创 全球财说  2021-07-22 19:46:13  阅读量:

作者:赵长进

出品:资管科技

7月15日,农银汇理基金公告称,总经理施卫因“工作变动”离任,公司董事长许金超代任公司总经理一职。

截至当日,这是今年以来第25家出现总经理变更的基金公司,也是涉及高管变更的83家公司之一。

作为银行系基金公司的代表之一,无论是基金规模还是净利润等指标农银汇理基金均落后于同业,旗下权益明星基金经理产品表现并不稳定,债券产品亦曾纷纷踩雷。

债券龙头收益不佳 过往产品涉雷

Wind数据显示,农银汇理基金成立于2008年3月18日,中国农业银行持股51.67%,东方汇理资产管理持股33.33%,中铝资本控股持股15%。

有报道称,股东方中国农业银行对施卫另有任用,新任总经理将由农行派出。

资料显示,施卫先后在农行上海市浦东分行、上海市分行、中国香港分行、东京分行筹备组等任职,2012年12月起任农银汇理副总经理兼市场总监,2019年5月7日任总经理。

许金超先后在农行河南省分行、山西省分行、内蒙古自治区分行、农行采购管理部、托管业务部等任职。2014年12月起任农银汇理基金董事。2015年5月28日起任总经理,2019年3月4日起任董事长。

天天基金网显示,截至7月20日,农银汇理基金管理规模2683.19亿元,基金数量71只(非合并份额),基金经理23人。以施卫任职后的2019年6月30日数据计,其在任期间,基金规模增加了约647亿元,股票型和混合型规模增加了约525亿元。

尽管如此,债券型基金仍是公司规模最大产品。Wind数据显示,目前在管资金中,债券型基金规模1304.66亿元,占比48.62%;货币市场型基金规模690.43亿元,占比25.73%;混合型基金规模为592.32亿元,占比22.08%;股票型基金规模95.78亿元,规模占比3.75%,混合型和股票型合计占比仅25%。

数据显示,今年以来,农银汇理共成立了6只基金,但同期也清盘了3只主动权益类产品, 1年左右的时间里,农银汇理基金旗下有6只基金被清盘。

在年内新发的产品中,有3只为债券型基金。虽然是债券基金“大户”,但农银汇理债券产品和子公司产品此前频频踩雷。

据报道,2019年2月25日及26日,上海市第一中级人民法院下发的4份《执行裁定书》显示,农银汇理子公司农银汇理(上海)资管公司旗下的一项资管计划,即农银汇理资产-农业银行-辽宁省社会保障基金2号资产管理计划,曾认购阳光凯迪新能源集团有限公司2016年6月公开发行的公司债,即“16凯迪债”,认购额度达5.75亿元。

自2017年6月3日起,阳光凯迪新能源集团公司未再按期支付利息,构成实质性违约。于是,农银汇理(上海)资管公司诉至法院。但是,因为经营恶化、债务压顶,阳光凯迪新能源集团公司最终还是没有支付本息。

2019年7月,安徽省华安外经建设(集团)有限公司(简称“皖经建”)债券违约,未能按时兑付“16皖经02”的回售资金。随后,“16皖经建MTN001”等多只债券接连违约。据不完全统计,至少14家金融机构因此起诉皖经建,其中包括农银汇理基金、民生加银基金及多家银行。

目前农银汇理旗下规模最大的债券型产品农银汇理金穗纯债3个月定开债规模达746.02亿元,其成立于2016年11月7日。

天天基金网数据,截至7月16日,近1年、近2年和近3年的涨幅分别为2.43%、4.86%、8.52%,低于同类平均和沪深300,同类排名分别为1973|2214、1390|1524和977|1069,并不理想。

此前,青岛证监局行政处罚书等还显示,农银汇理基金公司有多名员工还涉及“老鼠仓”,职务包括原信息技术部总经理、原投资部副总经理、原投资部基金经理助理等岗位,最高交易金额近6亿元,最长时间跨度达数年。

权益明星并不稳定

农银汇理基金权益产品的明星基金经理是赵诣。2020年,主动权益类全年收益行业榜单的前四名均来自农银汇理基金,分别是农银工业4.0、农银新能源主题、农银研究精选和农银汇理海棠三年定开,而这四只基金的基金经理都是赵诣。

天天基金网显示,赵诣历任申银万国证券研究所机械行业分析师、农银汇理基金研究员、农银汇理基金经理助理等,累计任职时间4年多,现任基金资产总规模为298.76亿元,占公司混合型基金半壁江山,其中规模最大的为农银新能源主题,规模达199.01亿元。

天天基金网显示,截至7月21日,上述四只基金今年以来收益率都超过了30%,其中农银新能源主题更达到了43%。不过上述基金的净值表现并不稳定,一季度农银新能源主题、农银工业4.0的季度跌幅都超过了10%,分别为-12.6%、10.21%。

彼时的市场质疑是,赵诣管理大规模基金的经验不足,因为农银新能源主题去年三季末规模仅20.68亿元。

赵诣自2017年3月开始管理农银研究精选,作为他管理最久的产品,2017年和2018年收益率分别为3.19%和-36.61%,远低于同类平均和沪深300,同类排名939|1524和1498|1778。但是,2019年又大涨55.94%。

赵诣的表现或许与其经常重仓某一领域的投资风格有关。

可以佐证的是,截至3月底,上述四只基金前十大重仓股中包括宁德时代等7只是一样的,四只基金更像是一只基金。

个股集中叠加行业集中,收益和风险如影随形。今年以来,赵诣并没有担纲发行新基金,这在业内比较少见。

7月20日,上述四只基金的二季报中,赵诣表示,新能源汽车、军工、半导体,仍然处于供不应求的情况,这也是很长一段时间值得重点关注的方向。目前组合持仓主要集中在计算机、电子、机械、电力设备、军工、医药和精细化工等行业。

人员流动频繁 规模收入“五大行系”垫底

在施卫离职当日,农银尖端科技、农银行业轮动、农银汇理信息传媒主题等三只基金的基金经理发生变更,Wind数据显示,截至7月21日,农银汇理基金今年已有12只基金(非合并份额)发生了变更。

3月,农银汇理基金还有两位基金经理离职,分别是赵伟和颜伟鹏。4月30日,农银汇理基金原副总经理张晴因公司安排离任。6月17日,毕宏燕新任公司副总经理。时至今日,农银汇理基金的副总经理、总经理两大高管职位年内均发生了人员变更。

近年来,农银汇理基金虽整体规模呈上升趋势,但波动较大,2017年末、2018年末、2019年末、2020年末其规模分别为1874.03亿元、2318.08亿元、2209.39亿元、2402.2亿元。横向对比同为五大行旗下的基金公司,农银汇理基金规模垫底,数据显示,2020年底工银瑞信基金、建信基金、中银基金、交银施罗德基金规模分别为5699.43亿元、4675.6亿元、3482.87亿元、3337.89亿元。

收入方面,农银汇理基金依旧并不稳定。2017年-2020年,农银汇理基金归母净利润分别为2.23亿元、4.39亿元、2.67亿元、4.27亿元。虽然2020年同比增长近6成,但同期工银瑞信基金、建信基金、交银施罗德基金、中银基金净利润分别为19.73亿元、11.19亿元、12.6亿元、10.54亿元,都已突破两位数。

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