美联储会议暗流涌动,你需要知道这些
6月美联储会议备受瞩目,相关的数据一出来就让市场炸了锅。有传闻说美联储要转鹰要转鹰,美国市场到底发生了什么?今天带你来看看这几天美股市场宏观层面有哪些变动,以及投资者需要知道的事。
先来了解一下背景,去年美国疫情严重经济停滞时,美联储开始购买美国国债和抵押贷款证券,以提供流动性。低利率使得资金流向股市,市场认为,美联储的宽松政策推动了股市屡创新高,另一边也出现了负利率。
最近不一样了,美国疫情控制住经济开始复苏,人们开始正常的生活消费,所以此时维持原来的政策,物价自然会持续升高。
从这些背景出发,我们开始跟进最近的动态。
01
美国数据最近备受关注
近日美国公布5月经济数据。
5月生产者物价指数同比增长6.6%,创12个月最大涨幅;
5月核心生产者物价指数同比增长4.8%;
5月零售销售环比降1.3%,预期降0.7%,前值持平;
核心零售销售环比降0.7%,预期增0.2%。
物价上涨,销售量下降,说明物价已经过高。人们就开始想了,是不是货币政策导致通胀太厉害了,使得物价过高。
这个时候你美联储要开6月的会,肯定不会放着物价不管的。
因此人们都预计美联储会撤回宽松政策,会议开始前一天,另一边的股市已经离开了高位,纳指也来了一个跳空。
02
6月美联储会议的预期和实际
在这个会议开始前,大家的预期都在等着被验证。但是研究机构也说了,大的动作可能不会有,需要关注的是释放的信号。总体来看,大家的预期主要为这几方面:
1、通货膨胀
当月上月的通胀数据都强于预期,于是人们预计美联储会上调通胀预期。一些市场人士预计,今年和明年的经济增长和通胀预期都将上升。美联储官员目前预计,2022年核心个人消费支出通胀率为2%,2023年为2.1%。美联储以「点图」的形式公布其通胀预测,每位美联储官员都有匿名记录。摩根大通(JPMorgan)经济学家预计,多位美联储官员将改变立场,支持2023年加息。他们还将自己的利率预测改为2023年加息。
2、隔夜利率
有市场人士认为,由于短期贷款市场的压力不断增加,美联储将略微提高超额准备金的利率。这一举措如果实施会直接减少市场的流动性,
3、缩减购债规模的信号
一些经济学家预计,美联储将提及即将缩减购债规模,并对相关讨论给出初步指导,但尚未完全承诺缩减购债规模。美国银行美国短期利率策略主管MarkCabana表示,"我们预计美联储不会有任何重大政策改变。主要将是对缩减购债的描述,以及美联储对此的看法,以及对预期的调整。"
终于,6月会议如期举行,大家提心吊胆等鲍威尔讲话,但是用四个字概括这场重要的会议就是“风平浪静”。
这场会议开下来,鲍威尔大概讲了这些东西:
1、劳动力就业目前还不充分,因此政策不会变动。
美联储一贯称其目的是充分就业,这次更是明确,在达到充分就业前,不收回宽松的货币政策。
2、关于加息的转向
点阵图预期首次加息时间提前,将在2023年底前加息两次。根据贝瑞咨询的解读,从点阵图(显示FOMC委员们对联邦基金利率的预测)来看,预测在2022年开始加息的委员人数已经升至 7 人(3 月开会时是 4 人);预计在 2023 年开始加息的委员人数升至 13 人(3 月开会时仅为 7 人)。加息“预期”的改变,暗示了美联储收紧货币的节奏可能比之前要快。
3、容忍高通胀
这符合市场的预期,但却没有验证市场的担忧,反正没让人失望就对了。美联储会容忍高通胀。这是影响短期的一个表态,但结合加息预期的提前,通胀应该也会在不远的将来面临一个转身。
03
通胀转身会影响哪些板块?
先搞清楚通胀是在干嘛?通胀作为一种货币政策手段,一方面能够促进就业,增加市场流动性;另一方面也是物价上涨的推手。但物价过度、持续的上涨也会引起失业,经济“滞涨”。
此次美联储会议表面风平浪静,水下暗流涌动,这些影响会接连到来。
1、金价回落
(数据来源:贝瑞研究)
市场分析称,过去10周金价上涨了13%,在本周美联储利率决议之前,金价似乎出现了一些获利回吐。目前,金价一度下破1855美元支撑位,接下来可能回落至1840美元。
2、大宗行情见顶
大宗商品价格显示,市场通胀担忧已经开始降温。木材作为过去一年里涨幅最大的大宗商品之一,价格已从5月峰值下跌40%。繁荣的房地产市场降温,衡量消费者购房计划的指数5月大幅下跌,铜价也从历史高位回落。
目前上一周的金价、大宗商品价格明显下落,投资者需要知晓形势,为下一步调仓做好预估。
总体来看美联储的态度短期不会有太多变化,稳定向好,放宽心就好了。但是往更远的时间望去,通胀会面临拐点。那么通胀见顶对大宗商品、金价的影响将会是缓慢发生的。知道了这一信号后,投资者可以提前做好计划,并留意拐点位置了。
- End -
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