今天早上中国台湾股民见证历史了，中国台湾股指一度闪崩-8.55%创下历史最大跌幅。其中核心资产台积电一度跌超过9%，超过100只股票大面积跌停。据媒体报道，中国台湾11日新增7例本土新冠肺炎病例，有6例感染源不明，当地监管部门确认中国台湾已经进入社区感染阶段。

数据来源：Wind

看完这条新闻后我有点懵。。。要说疫情的话，如今印度是最猛的，日新增病例已经超过30W了，但印度股市坚挺得很。这边刚确诊几个病例，怎么股市就一泻千里了？

昨晚美股和欧股的表现都不好，今天亚洲股市在台湾的带领下也表现一般，日本和韩国一度跌2%，对比之下A股今天表现就比较硬核了。

如今A股和海外股市驱动逻辑是不同的。

A股这边由于疫情早已经可控，早已经复工复产，上市公司的盈利预期是不断提高的，但也提前收紧货币流动性压制股票的估值。A股的上市公司处于用盈利修复估值的阶段，整体是让人难以接受的宽幅震荡行情。如果A股这边的货币收得太紧，估值下降的速度超过了盈利增长的速度，股价就会震荡下跌一个台阶。

海外市场那边疫情依然是不可控，处于半停工半复产阶段，上市公司的盈利复苏比较缓慢，但也没有大幅收紧货币流动性，股票的估值压力比A股这边小一些。海外市场的上市公司处于扭亏为盈，估值继续拔高的震荡上涨行情。如果海外疫情再度爆发第四波，第五波甚至第六波，出现阶段性停工停产，股价就可能闪崩。

哦对了，前段时间我提醒过大家注意原材料通胀风险，原材料持续涨价可能会给出口制造业带来巨大的压力，削减净利润。但如果海外受疫情影响，产能供给不足，接下来海外诸国还是需要我们出口的商品，订单进一步涌入中国，那么我们就可以把成本涨价压力转移给海外。

最终我们可能是高通胀（原材料涨不停），高增长（靠外贸出口）。

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接下来没什么大事，拆开几件小事说吧。

1、中国石油铁树开花，最近稀罕地连续大涨，上一次出现类似大涨还是去年7月全市场普涨的时候了。从目前来看市场普涨应该比较难，只能解释是部分资金看涨资源股的预期已经看到中国石油身上了。

其实如果强烈看涨油价，配置中国石油还不如去看看上游油服设备股。油服设备行业属于“原油后周期”，它的业绩爆发会在油价高位横盘一段时间后体现。

当油价处于高位，挖油的公司打算增大资本开支购买设备挖油，就需要购买油服设备。这类公司算是卖铲子的，而且市值远远小于8000亿市值的中国石油，业绩增速弹性会好很多。

2、阿里巴巴今天大涨6%，恭喜大家抄了芒格的老底。股神巴菲特的搭档查理芒格在今年一季度抄底阿里巴巴，据说仓位还不少。今天其他互联网股如腾讯、美团都反弹了，小米也和美国政府那边和解被移出了实体名单大涨6%。

中概股的鬼故事逐步解除，如今还差国内监管层的处罚实锤。恐惧来源于未知，不知道的时候是最可怕的，市场最怕就是不确定性。

反垄断政策始终是大家最关注的问题，但我觉得监管层是希望规范一些可能影响民生的行业巨头。如果我们对比一下美国的行业巨头，就能发现我们国内的互联网公司还有很长的路可以走，它们跟国际巨头还是相当长的一段距离。我们应该也不希望把我们这些有机会拿出去跟世界巨头PK的企业一巴掌打死。

如今腾讯阿里美团这种巨头企业影响力太大了，那么监管层的管控需求也会加大，监管层至少需要知道这些互联网巨头每天都在干什么，不要弄出一些可能影响民生干扰社会稳定的事情。

3、21年4月金融数据出炉了，4月社融规模1.85万亿，市场预期是2.29万亿，不及预期。人民币贷款增加1.47万亿，市场预期是1.54万亿，不及预期。M2同比增长8.1%，市场预期增长9.2%，不及预期。今年信用收缩是市场一致性预期了，但缩成这样有点超预期。明天起来看看，如果跌不动说明有阶段性见底的痕迹。