通胀交易进行时，这一板块或延续强势！

【题材前瞻】

钢铁

政策评估：★★★★☆

5月8日，国内钢材市场大幅上涨，唐山地区主流钢厂普方坯出厂报价再次累计上调130元报5350元/吨。目前国内钢价的走高主要是受到产能短缺的推动，唐山、邯郸等地限产影响约5%的钢铁供应，冶炼环节成为瓶颈，供应短缺导致吨钢盈利大涨。全球来看，疫情冲击造成的全球供需失衡叠加宽松货币政策下流动性泛滥的刺激是本轮大宗商品价格持续高涨的重要原因，且国内外大宗商品价格上涨形成了联动效应。

市场评估：★★★★☆

利好催化密集，板块或持续走高。

强势龙头：海南矿业（601969）

公司现有石碌矿区是我国最为知名的大型优质富铁矿床之一，公司铁矿石产品具备独特高硅、低铝、低磷、呈酸性等特质，能够提供部分硅源可代替硅石使用，有助降低炼铁成本。公司依托海南独特的区位和政策优势，可充分搭乘现代化产业建设的东风，享受政策红利，将公司的“产业+资本”双车轮推向时代快车道。

操作策略：天风证券田庆争在《手握资源背靠海南 乘琼岛建设东风启航》（2021-4-27）一文中给予 增持 评级。

风险提示：铁矿石及原油价格波动的风险，资源依赖性风险，安全生产或自然灾害有关的风险，疫情超预期改变等。

【金股池】

周期股火爆！一次电话会议4000多人参加

点评：这个周末，券商组织大宗和有色电话会议，据说4390人参与，可见对周期股非常狂热。但上次出现这种火爆的情况，是在1月份的军工新能源的电话会议上，不久就暴跌了！

大A的尿性，很多机构也和散户一样，什么热就追什么。媒体渲染的也很厉害，铜涨价啊，钢铁涨价啊，史上最强通胀啊！大宗商品价格也节节攀升，国际铜价突破1万，铁矿石、煤炭、玻璃等历史新高，仿佛一个强周期要来了。

但这种狂热也蕴藏风险的，一是大宗商品平均大涨30%，但是全球需求不但没有总量上升，还有少量下降，说明是放水+囤货带来的狂欢，并非需求导致的；二是大宗商品继续过热，可能会引发美联储出手，水龙头会慢慢拧紧的！

所以，虽然都在吹周期股，但已经炒过一大波了，很多个股位置不低。另外中钢协喊话了，要有效遏制铁矿石价格不断上涨势头。从大A轮动的角度，在消费股、金融股、科技股崩完后，周期股离调整也不远的。

当然，因为黄金、铜、铝、铁矿、钢铁、锂矿、稀土等原材料公司还处于业绩的蜜月期，还有上冲的动力，周期并没有走完。持有的可以拿着躺赢，不用加仓也不用减仓，等到主升浪完后走路就是了。