市场观点前瞻(0510)---通胀
(*股市有风险,投资需谨慎,以下内容仅供参考!)
通胀加息的达摩克利斯之剑始终悬在市场估值的头顶,节后周期资源类板块的上涨和消费白酒、医美等板块的大跌,就是反应了周期股和成长股在通胀预期背景下的,市场资金态度。
周期板块原材料的上涨,会带来通胀担忧。通胀到一定程度,就会引发收紧流动性,成长股对流动性非常敏感。它们多数运用的是未来现金流贴现模型进行估算价值,流动性收紧会导致估值体系重置,估值的下移就会发生。存量资金跷跷板的作用就在这时趋利避害,对业绩弹性大、估值低的板块如顺周期涨价类青睐起来,对业绩弹性小、估值高的部分抱团板块开始抛弃。这就是周期上涨逻辑和成长(不达预期成长)下跌的逻辑,根源所在。
该如何应对?弱势行情下,切勿追涨杀跌,追着短期市场情绪很容易被市场反噬。
考虑到国内资金面紧平衡、剩余流动性下降,海外利率易上难下,因此不还对于国内资金定价的股票,还是全球资金定价的股票,对今年的估值都不太有利,需要依靠业绩的弹性支撑。(P=PE*EPS) 业绩弹性的支撑,注意产品涨价的驱动。产品涨价方面,可关注中上游的有色(铝、锂)、化工、煤炭、 钢铁、纸、农产品等。
指数方面,本周将面临收敛结构选择方向,向上压力3478,向下支撑3381,突破或跌破都要等待信号。
策略:
1、右侧趋势强势个股,只按照二类低吸买点的方法,在多重支撑位附近分批伏击;
2、切勿追涨,尤其是在压力附近;
3、切勿在破位趋势支撑时,抄底;
4、同时要注意整体仓位的控制,目前5-6成左右。
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