盼了好久,终于等来了
挺突然的,这周很多朋友问我恒生科技ETF的事情,原来是大家盼了好久终于等到了发行的时候。迫不及待想要了解一番。
这批恒生科技ETF有啥区别呀?区别后面说,先介绍下指数吧:
恒生科技ETF,顾名思义,跟踪的是恒生科技指数(HSTECH.HI) ,指数由30个最⼤的香港上市科技企业组成,成份股需满⾜以下条件:
①行业上,从五大行业挑选,包含⼯业、非必需性消费业、医疗保健业 、⾦融业或资讯科技业
指数70%为资讯科技业,这里又主要包含了我们常说的互联网企业,譬如腾讯,美团,阿里,百度,京东等等
②从业务相关上看,精选科技主题。包括云端、数码、网络(移动通信)电⼦商贸、⾦融科技或互联⽹等
③增加了特别的选股因子,必须符合以下一项:
利用科技平台营运 (如网络或移动通讯平台)
研究发展开支占收入之比例 >= 5%
年度收入同比增长 >= 10%
④从上市公司区域看,包括香港交易所主板上市的大中华公司股票,不包括外国公司。
⑤同样有快速纳入规则,按上市新股在首个交易日的收盘市值进行排名,在恒生科技指数成份股中前10,该新股将被纳入指数。加入一般于该公司上市后的第 10 个交易日收市后实施
⑤按照流通市值加权,单只成分股权重占比不高于8%
下图为恒生科技指数最新成分股,一共31只,阿里,小米,快手为前三持仓股,美团跟腾讯反而落后一些。
看到这里估计有朋友会有疑问,三十只成分股以及8%的权重这就打脸了?顺便科普一下,由于恒生科技指数是每个季度调整一次
那么指数不调整的期间,举个例子,恒生科技前五持仓股,阿里,美团,小米,快手,腾讯初始都是8%的权重,那么阿里,小米不怎么跌的情况,美团,腾讯,快手跌幅较大的时候,那么一加一减,占比自然就不同了
同样,指数不调整的期间,有新股上市符合快速纳入要求,那么成分股数量自然就增多了,等到时间调整,则会剔除出去,保持30只,如下图
调整后,指数成分股以及权重就会回归到指数编制的要求。
扯远了,大家可以看到,成分股基本都是熟面孔,恒生科技同样很互联网化。
其实我们应当更加纠结的是,恒生科技相比其他互联网ETF孰优孰劣?
首先看四只指数的一些基本信息,如下图,我简单列出来了:
从指数编制以及估值整体上看,中概互联以及中国互联列为一对,恒生互联网以及恒生科技列为一对,四者都包含了头部的互联网公司。
中概以及中国互联(头部+尾部互联网企业),恒生互联以及恒生科技(头部互联网+其他科技类企业),恒生科技则多了三家医疗保健企业(阿里健康,京东健康,平安好医生),恒生科技我认为行业相对比较有优势。
从成分股也能很明显的看出来:
至于如何选择,最近对于互联网基金的分析,我们给大家分析了很多,你们估计都看腻了,我就不重复了,新朋友可以看看《反垄断鬼故事又来了!》以及《互联网ETF,选这个!》
而不同的人需要的也不一样,譬如我,作为被套住的阿里迷你股东,中概互联以及中国互联,我更愿意配置中概互联。
而恒生科技与恒生互联网相比,恒生科技由于限制了30只成分股,头部更加集中,且权重规定了上限8%,可以理解为分散持仓头部互联网科技。
而恒生互联网虽然也很分散,但由于直接选取饭资讯科技行业,且不限制成分股数量(中国互联同样也是不限制),目前成分股数量已经是四只互联网基金之最,跟恒生科技差了13只
目前比较偏结构行情下,恒生科技更大概率有优势。
对于即将发行的一批恒生科技ETF,差别都不大,都是比较老牌的基金公司,
这批ETF中比较特别的是华泰柏瑞的恒生科技ETF(认购代码513133),我更愿意跟大家提提。
华泰柏瑞恒生科技ETF并不像传统意义的ETF一样,直接购买成分股来跟踪指数,而是通过购买ETF来进行跟踪指数,这算是比较创新的模式。
大家都知道,恒生科技指数是去年7月份发的新指数,国内新指数编制必须等个半年,基金公司才可以去发行基金跟踪,但香港不一样,早早已经有了几只恒生科技ETF。
而华泰柏瑞则是通过购买香港规模最大的恒生科技ETF(03033)来进行跟踪指数
我看了下,合同规定购买恒生科技ETF的比例不低于基金资产净值的90%,其他10%仓位灵活运用,不过一般是几乎打满ETF的。
这种模式下买卖ETF比直接购买成分股,避开了交易股票双边收取的印花税。
而且03033在香港本地可以出借证券,一般有个20BP(0.2%)的增强
长期跟踪下来,能不能紧跟着指数的涨跌幅,后期可以观察一下
虽然现在互联网的估值基本都在中枢(不算贵也不算便宜),短期不要抱有太大的收益预期。
但作为优秀互联网科技集聚一身的恒生科技,代表了中国的新经济,高速且稳定的增速,我之前开发网格策略的时候,测算过,稳定的互联网公司营收增速基本能保持20%+。
而加入了部分科技医疗公司,恒生科技的增速爆发可能更强一些,仍然是值得长期配置的品种。等待恒生科技ETF上市后,我也会更新恒生科技的网格策略。
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