今天在外面交流、调研，简单说两句。


市场再次冲击3500点未果，午后震荡回落。与前期相比较，盘面发生了几个显著变化。

第一、绩优股炒不动了。今天公布同比增长168%的宏昌电子，开盘就是一字跌停，牢牢的封死直至收盘，放在前两周，应该会被爆炒。而上周末公布一季报增长58%的迎驾贡酒，今天也随着板块的整体回落而跌停。

在一季报中，超预期和业绩明显改善的行业，如消费和顺周期板块都出现了高位震荡回落的态势，而基金在一季度也确实对一些重仓板块进行了调仓换股。

第二、绩差股开始“表演”。今天公布大幅下降或亏损财报的华铭智能、广信材料、杰美特等，均出现了大幅下杀。

本周是年报、一季报公布的最后时间，而一般都是业绩比较差的公司出来发布。所以，连带市场短线人气都受到极大的打击，今天跌停的多达28家。

不可否认，今年一季报是史上最佳一季报。截至4月25日，已披露一季报或快报的公司，同比去年和前年分别提升61%和24%，已披露预告的公司同比去年和前年，分别提升146%和39%。


但进入5月后，又将进入业绩真空期，基本面对行情的强催化将暂时告一段落，而前期基于强劲一季报业绩进行博弈的各路抄底资金，则有着非常强烈的兑现盈利的冲动，前面说的宏昌电子就是典型案例。


此外，前期重仓股下跌过快导致机构难以快速调整持仓结构；但近期的反弹，则提供了非常好的调仓换股的窗口期。因此，接下去市场的波动会加大，机构的调仓换股会比较频繁，危中有机。

【 机构调仓换股机会梳理 】

解读各大基金公司公布的一季报后发现，为了开辟超额收益新战场，也为了规避权重股博弈行为，机构的重点投资方向放在了“盘轻、无基、有覆盖”的中盘股上。

1、主动偏股型基金产品股票配置比例，由81.48%下调至78.67%，但除灵活配置型产品仓位均值出现小幅降低外，其余产品仓位均值和中位数均有所提高，并没有大幅降仓。


2、机构抱团的核心品种出现了松动，持仓集中度出现下降趋势，持仓前十和前二十的持股市值占比，分别较前一季度下降0.16%和1%。而溢出的资金下沉至中小市值品种，去开辟超额收益新战场了（前面说过，总持仓比例没有降）。


3、中小市值品种相对大市值不存在明显的估值优势，但机构持仓偏低、有分析师覆盖研究，加上基本面的保障，此类个股可能不断承接从机构重仓股中流出的资金，将迎来持续的重估行情。

我是你们的九点君，这里有故事、有观点、有态度。正文就这么多，没有聊到的，或者大家有什么想聊的，我们留言区见。