下游需求持续旺盛，稀土价格或企稳回升。3 月稀土主要产品价格同比大幅上涨，环比持续上行，相关上市公司业绩或超预期。持续强调本轮稀土板块长牛的四大核心逻辑：

1）流动性合理充裕，央行近期实施“MLF+逆回购”的政策组合，市场流动性合理充裕。

2）新能源等下游需求驱动，稀土下游应用于新能源汽车、风电、节能变频空调、传统汽车等领域，根据乘联会公布数据，2021 年3 月份新能源狭义乘用车销量18.5 万辆，同比增长239.6%，环比增长90.9%；累计销量43.7 万辆，同比增长302.9%，下游需求有望长期支持稀土价格上行。

3）涨价顺周期配置策略，新能源汽车、风电、节能变频空调等下游需求或持续增长，我们预计2021 年氧化镨钕、氧化镝、氧化铽价格或将突破60 万元/吨、400 万元/吨、1500 万元/吨，稀土价格有望开启长牛。

4）国家政策扶持，《稀土管理条例（征求意见稿）》、《国务院关于新时代支持革命老区振兴发展的意见》等一系列政策逐步推出，有望保障稀土行业中长期高质量发展，稀土产业链相关公司利润有望长期可持续增长，中国稀土行业有望进入崭新时代。

短期市场流动性合理充裕，稀土价格或企稳回升，建议持续关注稀土及稀土永磁板块战略配置价值：北方稀土、厦门钨业、盛和资源、广晟有色、中科三环、正海磁材、宁波韵升、金力永磁等。

​