没什么意外，今天顺丰开盘跌停。

作为一家绝对的行业龙头搞出业绩爆雷的桥段，很多股民可能现在还有点懵。其实顺丰2021年在资本市场的大动作不少，比如定增220亿；175.55亿港元要约收购嘉里物流51.8%股权；子公司发债180亿元等。

当时公布定增、收购的消息是在春节前最后一个交易日，顺丰强势涨停。年后就冲到了124.7元的历史最高位，接着一路跌到现在，跌幅接近40%。

既然是调整，干脆就搞的大一点，一口气把利空出尽，洗洗盘再上路。

以顺丰3000亿的体量，这次调整时间不会短了，杀估值+杀业绩，幸好还没有到杀逻辑的境地。

相比顺丰这只“快递茅”，“化工茅”万华化学就争气的多。

4月9日晚，万华化学公布一季度财报，归母净利润66.21亿元，同比增长380.82%；营业收入313.12亿元，同比增长104.08%；基本每股收益2.11元，同比增长379.55%。

这个表现相当惊艳，被套住的小散一片沸腾。

春节之后抱团股一路下跌，万华化学也从最高时的150元，跌到了现在的106.9元，跌幅超过20%。

现在，万华化学“杀估值”阶段大概率要结束了。

万华化学是国内聚氨酯行业的龙头企业，凭借多年来对MDI制造技术的研发突破，成功打破MDI行业原有的海外企业垄断的竞争格局，并且公司在MDI行业的市占率也在不断提升。

MDI分为纯MDI和粗MDI，主要用于聚氨酯硬泡沫塑料、合成纤维、合成橡胶、合成革、粘合剂等，用途非常广泛。长期以来，这个行业具有较高的技术壁垒和资金壁垒，一直是寡头垄断的竞争格局，2018年MDI行业的CR4达到83%，高度集中。

2006年以前，万华化学的MDI产能只有10万吨/年，市场份额大部分被海外化工巨头占据。

2006年-2014年，万华化学作为MDI行业唯一的新进入者，市场份额迅速从2006年的6.6%增加至2014年的28.6%，打破了原有的竞争格局。2014年以后，各大龙头企业都陆续扩产，市场占有率并未发生较大的变化，竞争格局稳定。

目前，MDI行业持续保持高额毛利率，产能稳中有升，下游需求多样，万华化学的业绩表现今年不会差。

从分红情况来看，万华化学作为化工龙头，自上市以来分红20次，累计现金分红金额达242.5亿元，股利支付率平均保持在43.29%的水平，可以说是非常大方。

所以，如果你真的想抄底，也要找一些万华化学这样的。顺丰虽然也是好公司，但快递行业发展空间越来越小，竞争过于激烈，不是什么好赛道。

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