每年都要做好-20%的准备
我一直给给大家反复强调一定要降低今年收益预期,做好亏损的准备,说了好多篇带有恐吓性质的文章,比如这篇文章《要做好亏损的准备》
其实我当时并非看空后市,去年年底给大家写的《2021年资产配置计划与投资策略》我也是表达谨慎看好。
至少从当时来看,市场的上涨趋势并没有走坏,而且A股也并不像2015年那样全面高估,不少行业行业如银行保险地产基建的估值依然十分便宜。就算全面牛不在,市场结构性机会依然很多。
只是当时来了不少新朋友,这些新朋友除了是新关注我这个号之外,可能还是新入市的。刚刚入市就遇到今年的好行情,运气真的很不错,比2016-2018年跟着我在A股市场摸爬滚打的老朋友好太多了。但赚得多了,就容易忘乎所以。
2015年那会儿我还没开始写号,但2018年和2020年我是与大家共同经历的,我非常明白大家在市场下跌,净值回撤时的心情,特别是那些没有经历过战争残酷(大熊市)的新朋友。
而且根据一份数据统计研究,绝大部分人在净值回撤超过20%就会出现焦虑,净值回撤超过30%就会出现情绪崩溃。超过50%的情况比较少,要么是钱不在了,要么是人不在了,我是说销户了,没有太多统计样本。
然而市场很残酷,几乎每年都会出现一次20%甚至更高比例的最大回撤。
下面是沪深300指数过去十年的“全年累计涨跌幅”、“全年最大涨幅”和“最高到最低的最大回撤”数据图。大家重点看最大回撤数据,这是假设在全年高点买入然后拿到全年最低点需要承受的亏损。比如在2015年最高点买入,拿到2015年最低点,就会亏损43.48%。
数据来源:WIND
在过去12年内,以沪深300指数为例,A股市场整体会出现三种不同的情况:
1、最大回撤在10%以内的趋势上涨行情
2、最大回撤在10%-20%的震荡结构行情
3、最大回撤超过20%以上的趋势下跌行情
在过去12年内,沪深300指数只有2014年和2017年的最大回撤在10%以内,就算是2019年和2020年这样的大家觉得很容易赚钱的年份都出现过15%左右的最大回撤。
2个月前我给大家做过类似的数据图,如下。当时2021年最大回撤不过-4.87%,如今果然就达到-15.18%。然而这-15.18%在历史上回撤还算比较少的,也就2014年/2017年/2019年这三个年份回撤比2021年少,其他年份的最大回撤都比2021年高。
数据来源:WIND
下面我把上证50、中证100、中证500、创业板、创业板50、中证1000、中证消费、中证医疗、恒生指数等热门指数数据都统计了,放上来给大家瞧瞧看,提前做好心理准备。
数据来源:WIND
数据来源:WIND
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数据来源:WIND
数据来源:WIND
数据来源:WIND
数据来源:WIND
数据来源:WIND
数据来源:WIND
数据来源:WIND
可能会有朋友问,那是不是等最大回撤超过-20%再加仓比较安全?只是相对安全,不是绝对安全。因为从数据上看,最大回撤也可能达到-30%甚至更高。只是从统计角度考虑,A股每一年总有变渣男的时候,不要在它渣之前上车,在它渣之后上车好一些。
之前我常跟大家说,我觉得“别人恐惧我贪婪“是一句没有操作指导意义的废话。因为这句话没跟我们说清楚别人多少算恐惧,只是做了定性分析,没有做定量分析。但加上今晚统计的最大回撤数据就有说服力了,最大回撤指标也是择时抄底的一个小技巧。
小跌小买,大跌大买,不跌不买。这个跌,怎么去衡量?
2-3%就叫小跌,10-20%就叫大跌,超过20%那叫暴跌。
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