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回顾去年，疫情虽狂，但水满则溢；流动性充沛中全球资本市场纷纷收涨。其中A股以防疫与新能源、光伏、军工、大消费等轮动起舞，高潮迭起；在此背景下，基金狂热吸金，将抱团演绎到极致，市场“茅”声一片。

年后全球疫情降温，经济重启在望，货币政策预期结构性收紧；对应美债飙升，白马承压暴跌。这是内外共振下的客观诱因，而更直接和客观的则是去年代表核心资产的沪深300指数涨幅超过6124点所对应的历史高点，短期过热，股指偏高，迎来必然性调整。

面对调整，指数跌幅尚可，但核心白马普遍接近腰斩；在注册制延迟和白马暴跌的驱动下，市场风格向低价低位转移。但是资金容纳量有限，题材则以碳中和与周期性涨价为主，此起彼伏后纷纷遇冷。

近期市场属于在碳中和题材股与白马止跌中不断切换；随着指数在3330伏击二度企稳，加之时间进入“业绩窗口期”，优质超跌白马股纷纷上扬收复失地。分批建仓的机会开始清晰，但注意整体仓位的把控。

从技术层面分析指数，月线箱体上沿3700区域遇阻调整，从周期角度而言最少需要三月。而日线结构则属于调整中的反弹整体B段，受制于整体货币政策结构收紧的预期性压力，市场缩量反弹，持续性堪忧。仍需谨防再度遇阻开启C段的调整，但个人预期整体调整空间有限。日线级别以回踩箱体底部3180为目标。适度做好进退计划与心理预期，尤其是3520区域压力极强。

个股选择上，以在年线区域止跌形成放量承接，且机构资金逆势加仓的个股为主要布局对象。跌破年线以及距离年线尚有距离的个股应予以回避！

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