本文来源：时代财经 作者：李卓玲

近日，北京汽车(01958.HK)2020年业绩成绩单出炉。

报告期内，北京汽车股份有限公司（下称“北汽股份”）实现营业收入1769.73亿元，同比增长约0.89%；净利润129.55亿元，同比下降14.53%。

不过，相比增收不增利的业绩情况，“利润奶牛”北京奔驰对北汽股份的营收贡献再创新高引发热议。财报显示，北京奔驰相关营业收入为1696.95亿元，为北汽股份贡献了约96%的营收。此外，去年销量达61.1万辆的北京奔驰毛利润为459.8亿元，换言之，平均每卖出一辆车，其收获的毛利便超过7.5万元。

4月2日，时代财经也就相关业绩情况采访了北汽股份方面，但截至发稿前，暂未获正面回应。

北京奔驰 图片来源：车企官网

“奔驰依赖症”愈发明显 

近年来，北京奔驰对北汽股份的业绩贡献与日俱增。

据北京汽车2020年年报显示，报告期内，该公司实现营业收入1769.73亿元，同比增长约0.89%。其中，北京奔驰相关营业收入为1696.95亿元，同比增长9.37%，在北汽营收中贡献了约96%的占比。

值得关注的是，这一比重数据创下近五年来新高。据时代财经梳理，2019年，北汽营收为1754.1亿元，北京奔驰收入为1551.53亿元，后者占北汽收入比重达88.45%；2018年，北汽营收为1519.2亿元，北京奔驰收入为1354.15亿元，占比达89.14%；而在2016年、2017年，这一占比率分别为73.42%和87.04%。

北奔营收占比 图片来源：时代财经制 数据来源：车企财报

换言之，短短五年间，北汽对北京奔驰的营收依赖由不足8成，到去年达到约96%的高点，依赖程度愈发明显。

与此同时，去年，北汽股份在毛利方面的亮眼表现也得益于北京奔驰的拉动。财报显示，去年，北汽股份毛利421.4亿元，同比增长11.97%，而北京奔驰的毛利为459.8亿元，同比增长8.9%。换言之，北京奔驰的毛利甚至还超过北汽股份，后者主要受到自主板块北京品牌等亏损影响。

在热销的同时，北京奔驰依然“暴利”。销量数据显示，去年，北京奔驰累计销量为61.1万辆，同比增长7.7%，综合其毛利推算，去年，平均每卖出一辆北京奔驰的毛利为7.53万元。而2019年，该数据为7.45万元。

北现、北京品牌亟需重振 

值得关注的是，除了北京奔驰外，目前北汽股份旗下另外三大板块表现不一，其中，正处于转型十字路口的北京现代对北汽股份的业绩有不小的拖累。

对于去年“增收不增利”，北汽股份在财报中称，营收增加主要由北京奔驰的收入增加所致；净利润下滑主要由于北京品牌及部份投资企业受国内乘用车行业竞争加剧、市场整体低迷等影响而导致。

分板块来看，福建奔驰表现可圈可点，但由于基数较小，对业绩带动不大。数据显示，去年，福建奔驰销量为3.0万辆，同比增长6.2%，创下历史新高。

而自主板块北京品牌和北京现代则难言乐观。2020年，与北京品牌相关收入降至72.7亿元，同比下降64.1%，财报称，主要原因为北京品牌销量同比下降，以及新能源补贴政策退坡的影响。不过，得益于于产业结构升级和成本降低等，北京品牌毛亏损由45.8亿減至36.7亿。

而北京现代终端销售仅50.2万辆，跌出了三个“纪录”：销量四连跌、跌出乘联会2020年前15名厂商销量榜单，甚至跌到全年销量不及其11年前的规模。据悉，受北京现代业绩下滑影响，北汽股份应占合营企业及联营企业的业绩亏损由2019年的3.14亿元扩大至2020年的20.15亿元。

北京现代 图片来源：车企官网

在业界看来，对于北汽股份而言，北现、自主品牌亟需加速重振。尤其是在乘用车外资股比限制将在2022年取消的大背景下，强化其余板块的发展、减少对奔驰的依赖程度已迫在眉睫。

而加速智电化产品、技术的落地，或有望助力北京现代、北京自主板块进一步在车市新变局中突围而出。

对此，北京现代方面人士此前在接受时代财经采访时亦称，2021年，名图纯电动将和全新一代名图同步上市，它将与菲斯塔纯电动、昂希诺纯电动形成北现纯电领域的三驾马车。另外，北京现代首款MPV、基于电动化专属E-GMP平台打造的首款新车也将推向市场。 

“北京品牌方面将向高端化和产品中大型化加速发展；受产业政策引导，新能源产品的投放将进一步丰富，智能交互、5G物联、自动驾驶等新技术应用速度进一步加快。”北汽股份在财报中称。