广州禾信仪器股份有限公司（证券简称：禾信仪器，证券代码：871079.OC）主要向客户提供质谱仪及相关技术服务，正在冲刺上交所科创板。

2019年3月，禾信仪器开始接受国信证券的上市辅导，但在2020年1月主动撤回了申报材料。2020年5月，禾信仪器重新办理辅导备案登记，此时，申报会计师已由天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）变更为致同会计师事务所（特殊普通合伙）。

在更换会计师以后，禾信仪器的财务报表也“改头换面”，但我们研究发现，禾信仪器披露的销售、采购情况仍然大量自相矛盾，关于客户合作时间、募投项目的信息披露也有疑问。同时，公司持有的专利或许存在不符合《专利法》的情况。

申报期间更换会计师，急改财报仍难掩数据漏洞

禾信仪器称，2019年申报撤回后，公司与原审计机构天职在后续工作过程中的项目整体安排等未达成一致，故改聘致同担任审计机构。

在更换会计师以后，禾信仪器对研发样机的销售、联合招投标项目的收入确认、股份支付的确认等会计处理进行了大量会计差错更正。据前次申报的招股书显示，公司2017年、2018年营业收入分别为10256.72万元、13486.90万元，归母净利润分别为2014.32万元、2456.91万元。而在本次IPO申报中，2017年、2018年营业收入分别调整为9251.55万元、12472.57万元，归母净利润分别调整为1541.89万元、2003.51万元。

尽管禾信仪器对财务报表进行了大范围修正，但公司披露的财务数据还是有不少混乱。

销售方面，安徽蓝盾光电子股份有限公司（证券简称：蓝盾光电，证券代码：300862.SZ）是禾信仪器的主要客户，报告期内的销售金额（不含税）分别为386.32万元、138.12万元、51.72万元、52.46万元，合计628.62万元。

资料来源：禾信仪器首轮问询回复

同时，蓝盾光电还是禾信仪器技术运维业务的2019年第五大客户，销售金额为56.60万元。据悉，禾信仪器的主营业务收入分为分析仪器和技术服务，后者又可以进一步划分为数据分析和技术运维。既然禾信仪器在技术运维业务上已向蓝盾光电实现收入56.60万元，为何2019年对该客户的总销售收入仅为51.72万元？

资料来源：禾信仪器招股书

一轮问询回复还显示，报告期内，禾信仪器与蓝盾光电的销售内容包括SPAMS系列、技术运维及数据分析服务、数据分析服务，金额分别为452万元、180万元、289.82万元，合计921.82万元，较公司此前披露的不含税销售金额（628.62万元）高出46.64%，远超过含税口径不同所能解释的范围。

资料来源：禾信仪器首轮问询回复

北京首创大气环境科技股份有限公司（证券简称：首创大气，证券代码：832496.OC）也是禾信仪器的主要客户之一，2017年销售金额（不含税）为583.58万元。而据首创大气2017年年报显示，公司当期第五大供应商为北京鼎维宸劳务分包有限公司，采购金额为540.56万元，但禾信仪器并未出现在首创大气的主要供应商名单中。

资料来源：首创大气2017年年度报告

采购方面，北京艾沃思科技有限公司（以下简称“艾沃思”）是禾信仪器的间接销售客户，也是公司供应商。2019年，禾信仪器对艾沃思的采购金额（不含税）为290.12万元。同时，艾沃思还是禾信仪器2018年末的第一大预付款单位。问询回复显示，公司对艾沃思的2019年采购额为261.43万元，显著低于此前披露的不含税采购金额。

资料来源：禾信仪器首轮问询回复

募投项目投资额说不清，新增产能也存疑

除了销售、采购数据多处矛盾以外，禾信仪器披露的客户合作时间、募投项目信息也有异常。

据悉，禾信仪器的直销客户主要包括政府环境监测部门、事业单位、科研院所等。其中，广州开发区生态环境局及广州开发区环境监测站是公司2019年第一大直销客户，禾信仪器称，公司和广州开发区环境监测站自2018年9月开始合作，至今合作3次。但问询回复又称，公司在2017年对广州开发区环境监测站存在1.68万元数据分析服务收入，那么，双方的合作历史是否理应追溯到2017年以前？

同样，禾信仪器在2017年对肇庆市环境保护局实现了6.60万元数据分析服务收入，却称双方自2018年1月才开始合作。

资料来源：禾信仪器首轮问询回复

资料来源：禾信仪器首轮问询回复

募投项目方面，禾信仪器拟公开发行不超过1750万股，募集3.26亿元，用于建设质谱产业化基地扩建项目、研发中心建设项目、综合服务体系建设项目，以及补充流动资金。

其中，质谱产业化基地扩建项目的投资总额为12875.26万元，将建设环保监测、微生物检测质谱仪系列产品的生产制造车间和综合测试车间，于2017年7月25日备案立项（备案证号：2017-440116-40-03-007401）。

资料来源：禾信仪器招股书

然而，禾信仪器又在二轮问询回复中称，质谱产业化基地扩建项目的总投资额为12955.58万元，与招股书披露的投资额相差80.32万元。尽管总投资金额不一样，公司还是在招股书和问询回复中算出了相同的投资回收期和项目投资收益率，分别为6.73年、31.55%。

资料来源：禾信仪器二轮问询回复

同时，问询回复显示，质谱产业化基地扩建项目达产后，将新增质谱仪器销量160台。然而，据《广州禾信质谱产业化基地项目环境影响报告表》显示，该项目生产规模为年产专用质谱仪220台。从备案号来看，该环评报告对应的项目或许正是募投项目，那么新增产能为何从220台变成了160台？

资料来源：广州禾信质谱产业化基地项目环境影响报告表

实控人率高管在高校兼职，专利“重复授权”有风险

作为一家科创板拟上市公司，禾信仪器的“科创属性”值得关注。据招股书披露，公司已获得39项发明专利和66项实用新型专利，科研实力看似不错。不过，我们发现公司的专利中存在不少“孪生兄弟”。

据国家知识产权局披露，2013年8月27日，禾信仪器同时申请“一种产生离子碎片的大气压接口装置”发明专利和实用新型专利，分别在2016年6月、2014年3月取得授权。从说明书摘要来看，两项专利的研究内容完全相同。

资料来源：国家知识产权局

随后，禾信仪器“故技重施”，在2013年12月25日申请了“同时检测气溶胶消光和散射系数的激光光腔衰荡光谱仪”发明专利和实用新型专利，均已取得授权。

资料来源：国家知识产权局

而据《专利法》第9条规定，同样的发明创造只能授予一项专利权。同一申请人同日对同样的发明创造既申请实用新型专利又申请发明专利，先获得的实用新型专利权尚未终止，且申请人声明放弃该实用新型专利权的，可以授予发明专利权。

因此，禾信仪器的部分专利或许存在被宣告无效的风险，但招股书未作任何提示。

值得注意的是，发明专利“同时检测气溶胶消光和散射系数的激光光腔衰荡光谱仪”由禾信仪器和子公司昆山禾信质谱技术有限公司在2013年12月共同申请，第一发明人为洪义。而招股书显示，洪义是禾信仪器的核心技术人员，2016年7月才入职。

资料来源：国家知识产权局

资料来源：禾信仪器招股书

据悉，禾信仪器的实际控制人为周振、傅忠，合计控制57.36%股份的表决权。目前，周振任禾信仪器董事长、总经理，兼任暨南大学质谱仪器与大气环境研究所所长，傅忠任公司副董事长、副总经理，兼任上海大学环境与化学工程学院实验师。

同时，在禾信仪器的董监高及核心技术人员中，副总经理兼研发中心总监黄正旭、副总经理兼营销中心总监高伟、应用开发部经理李梅、研发部经理李磊也在暨南大学质谱仪器与大气环境研究所兼任研究员。

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