【财报分析】美团在港股收市后发布的2020年报显示，实现收入1148亿元，同比2019年的975亿元增加18%；年度盈利超过47亿元，同比增长111%。

不过经过调整，美团实现净利润为31.2亿元，同比2019年的46.57亿元还减少大约33%。

美团主要收入来源是餐饮外卖、到店和酒旅、创新业务等，全年分别实现662.65亿元、212.52亿元、272.77亿元，增长21%，-4.6%，34%。

本文重点说美团外卖业务和骑手收入。

数据显示，2020年，美团餐饮外卖业务交易金额同比增长24.5%至4889亿元。餐饮外卖日均交易笔数同比2019年的（23.9百万笔）增长16%至27.7百万笔，总交易笔数为101.47亿笔（2019年为87.22亿笔）。

美团餐饮外卖业务收入从2019年的548亿元，同比增长20.8%至663亿元。按照总交易笔数101.38亿笔测算，每单美团从商家得到的佣金大约为6.54元，每单客单价为48.2元，相当于平均佣金率为13.6%。

作为对比，2019年，美团从商家每笔获得的佣金金额为6.28元；2020年每单抽佣增加0.26元。餐饮外卖业务变现率由2019年14%降至13.6%。

有的商家抽佣率低于13%，有的高于13%，15%、20%乃至更高，也不奇怪。虽然变现率下滑0.4个百分点；客单价上涨，每笔餐饮外卖业务订单的平均价值同比增长7%至48.2元，每笔订单的佣金净额也上浮。因此美团总佣金收入也就提升了。

美团透露，2020年餐饮外卖骑手成本共计大约487亿元，2019年为410亿元。

2020年，以101.38亿订单进行测算，骑手每单得到收益4.8元。2019年，总交易笔数为87.22亿笔，骑手成本410亿元，则每单收益大约4.70元，2020年比2019年略增加0.1元（1毛钱）。

美团从商家每笔订单多收0.26元，同时给骑手每笔订单多支出0.1元，还有0.16元“剪刀差”。在总订单、每单抽佣都上升情况下，经营利润率由2.6%升至4.3%；经营溢利由2019年的14亿元增加至2020年的28亿元。

美团作为平台，13.6%佣金率，远远大于其他电商平台比如阿里巴巴、京东和拼多多。即便没有赚到上述的“剪刀差”，只要消费者持续消费，且客单价提升，美团外卖收益还是将稳步提高。

至2020年底，美团骑手现有950万名。按照总骑手成本大约487亿元测算，每个骑手平均年度收益大约5100元，每个月大约425元。

如果“28定律”在美团950万骑手（这个样本足够高了）中也适用，则大约190万骑手分走总收益390亿元，则每个骑手平均每年收益大约2.05万元，每个月1700元。

合理推测，950万骑手真正全职在跑，还是极少数，他们也可能同时给其他平台送外卖；也只有“少数派”可以养活自己乃至家人。

考虑到每单收益4.8元，如果每个月要得到收入5000元收入，则每个月需要送1042单，每天送大约35单。一天工作10个小时，每小时送3-4单。困在“系统”里的骑手，只有更快和付出更多时间，才能得到更高收入。

美团在财报中表示，来自贫困地区的230万名骑手，通过美团摆脱贫困。果真如此，则应该点赞。

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