【车企财报季】广汽集团:自主及二线合资板块增长乏力仍对“两田”存依赖
财联社(北京,记者 刘阳)讯,在经历了2019年营收和净利双降后,虽然2020年广汽集团实现了营收和扣非后净利润的增长,但除广汽本田、广汽丰田之外的其他业务板块的乏力表现,招致了部分机构的“用脚投票”。
3月26日,中金公司表示,广汽集团去年四季度费用支出、资产减值计提压低净利润,使得业绩低于市场预期,同时基于对菲克、三菱及自主品牌盈利更保守的预期,下调对公司的盈利预测,并调降A股目标价19%至13元,调降港股目标价23%至8.5港元。截至3月26日A股收盘,广汽集团报守10.49元/股。
在此前一日晚间公布的广汽集团2020年年报显示,报告期内,广汽集团营业总收入为631.57亿元,同比增长5.78%;归属上市公司股东约59.66亿元,同比下降9.85%;扣非后归属上市公司股东的净利润48.07亿元,同比增长25.17%。
“2020年营收增长主要是国内汽车市场销量增长逐步恢复,集团自主品牌传祺车型产销结构优化、埃安新能源车销量逆势增长等综合所致。”广汽集团在年报中表示,随着电动化、智能化的推进,中国汽车市场将迎来更好的发展期。2021年,集团将挑战年度产销增长10%的目标。
数据显示,2020年,广汽集团全年实现汽车产量为203.48万辆,同比增长0.54%,销量为204.38万辆,同比下降0.89%,产销增速跑赢大盘。其中,广汽丰田和广汽本田全年销量分别为80.58万和76.5万辆,同比增长2.65%和12.17%,两家公司的销量占到广汽集团总规模的七成。在新能源方面,2020年广汽集团新能源车产销出现大幅增长,全年产量7.71万辆,销量7.77万辆,同比分别增长30.3%和36.2%。去年年11月,广汽集团旗下广汽埃安品牌正式独立运营,报告期埃安产销实现高速增长,增速达42.9%。
然而,广汽集团其他业务板块销量却在去年出现了不同程度的下滑。广汽乘用车销量继2019年下降28.14%后,再次下降7.95%至35.4万辆;广汽菲克和广汽三菱分别实现销量4.05万辆和7.5万辆,同比下滑45.18%和43.62%。受自主品牌整体产销量同比减少,规模效益相应减少等综合因素所致,报告期内,广汽集团的毛利总额为30.11亿元,较上年同期减少约2.14%,毛利率较上年同期减少0.38个百分点。
“(广汽)业绩略低于预期,且有自主销量持续恶化、菲克亏损扩大的风险。”3月26日,安信证券指出,2020 年广汽集团整车制造业实现收入 379.59 亿元,同比增长 5.27%,而自主销量则同比下滑 7.95%,整车营收同比表现好于自主销量。
“合营企业对广汽集团经营业绩的影响仍较大。”在业内人士看来,由于各种程度的股比划分代表着决议权的分摊,意味着经营理念和企业管理等上层意识一旦出现分歧,将很有可能影响到广汽集团的业务运营。“广汽集团的沉疴是自主板块一直不强,这严重拖累了整体业绩表现。”
按照计划,2021年广汽集团将推出十多款全新及改款车型,其中包括5款自主品牌产品。在新能源领域,搭载了石墨烯基及“弹匣”电池技术的埃安新车型也将很快上市。或许凭借在新能源和动力电池领域的技术突破,广汽集团有望在未来几年逐步摆脱对广汽本田和广汽丰田日系“两田”的依赖。
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