3月22日下午，工信部官网发布：为加强对电子烟等新型烟草制品的监管，工业和信息化部、国家烟草专卖局研究起草了《关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉的决定（征求意见稿）》。征求意见稿提出，将电子烟等新型烟草制品参照《实施条例》中关于卷烟的有关规定执行。

　　本次修改实施条例，有三方面考虑：一是推进电子烟监管法治化；二是鉴于电子烟等新型烟草制品与传统卷烟在核心成分等方面具有同质性，应当参照实施条例中关于卷烟的有关规定执行；三是提升电子烟监管效能，规范电子烟生产经营活动，保护消费者权益。

　　消息发布后，市场上的电子烟概念股反应迅速。首先是美股市场，电子烟品牌悦刻RELX的母公司、“电子烟第一股”雾芯科技(RLX.N)大跌47.84%至10.20美元，市值蒸发近千亿人民币。港股方面，全球最大电子雾化设备制造商思摩尔国际(6969.HK)，在23日盘中一度大跌39.35%，最终收跌27.22%至48.00港元。

　　从雾芯科技和思摩尔国际这两家公司的长远布局来看，思摩尔国际的风险要小很多。虽然思摩尔国际是雾芯科技的供应商，但是雾芯科技就算全没了，对思摩尔国际来说，最多也就是营收降低20%，未来还可以全面转型做代工。但是对雾芯科技来说，影响却是十分巨大。

　　由于具体细则尚未出台，新政对电子烟行业的实际影响未知，而且各个环节的要求不尽相同，后续将会是风险与机会并存。若新政要求电子烟参照传统卷烟，实行专营专卖，民营企业参与度将大幅降低，只能参与附加价值较小的辅助生产环节。若新政以加强监管为主，长期来看电子烟各环节集中度将进一步提升，利好行业上下游龙头企业。

​　　长期而言，可以预见随着相关政策监管逐渐加强，电子烟生产限制逐渐严格，未来的资金、市场也会向头部厂商聚拢。并且随着消费趋势的年轻化，90后逐渐成为主力军，他们对于新潮产品的关注度会更高，对未来市场变化的敏感性会更大，更能接受科技的更新迭代。相信在高压下，厂商会不断的改进成分含量、完备销售限制，对新产品的市场针对性将会更强。

　　新时代下，新兴的科技产物会逐渐被普罗大众所接受，电子烟成为未来烟类消费市场的主导者将是大势所趋，发展空间仍是一片蓝海。对于这两日的杀跌而言，不必过于担心回调的程度，或许如今正是关注电子烟头部企业，捡便宜筹码的的机会。

　　不过根据过去股票市场的经验，只要三样因素：高估值、熊市、政策监管同时存在，股价还能跌一段长时间。因此最终还是要看电子烟新监管落地的政策，只有当政策风险解除了，股价才有可能再次进入上升通道，投资者千万别高估自己耐心。

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